3.5. саморегулирование рынка.

Саморегулируемая организация «Национальная фондовая ассоциация» (НФА) (ранее - Национальная ассоциация участников рынка государственных ценных бумаг - НАУРаГ) учреждена крупнейшими операторами рынка ценных бумаг при участии Минфина и Центробанка РФ в январе 1996 года.

В состав ассоциации входит около 200 кредитных организаций - профессиональных участников рынка ценных бумаг из 20 регионов России, операции которых составляют более половины объема российского рынка ценных бумаг. Управляющими органами ассоциации являются общее собрание ее членов и совет ассоциации. В состав совета НФА входят представители организаций-членов НФА, а также Центробанка и ФКЦБ России. Стратегию ассоциации определяет наблюдательный совет.

В ноябре 2000 года НФА получила лицензию ФКЦБ России саморегулируемой организации (СРО) профессиональных участников рынка ценных бумаг по брокерско-дилерской деятельности и доверительному управлению, в декабре 2001 г. – по депозитарной деятельности. Таким образом, в настоящее время НФА имеет максимальный на российском фондовом рынке набор лицензий как СРО, охватывающих всю деятельность банков на рынке ценных бумаг.

Важнейшими задачами ассоциации являются:

1) сохранение для членов НФА как профессиональных участников возможности эффективной деятельности на рынке ценных бумаг;

2) обеспечение полноценного (без ограничений) ведения кредитными организациями всех видов профессиональной деятельности на российском фондовом рынке – брокерско-дилерской, по доверительному управлению, депозитарной (включая специализированные депозитарии), клиринговой;

3) участие в последовательной реструктуризации государственных ценных бумаг (ГКО-ОФЗ, ОВГВЗ) после кризиса 1998 года;

4) осуществление стратегических разработок по развитию государственных ценных бумаг (как федеральных, так и субъектов РФ; в области налогового режима, операций репо, приобретения резидентами еврооблигаций РФ и др.).

НФА активно выполняет функции СРО как в части лицензирования профессиональных участников, так и участия в системе контроля ФКЦБ России за деятельностью профессиональных участников. Ею заключено Генеральное соглашение с Центробанком России о сотрудничестве и взаимодействии, в том числе при осуществлении контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках.

В НФА разработаны и действуют с 1997 года первые на российском рынке ценных бумаг стандарты профессиональной деятельности, включающие в себя "Кодекс добросовестного ведения бизнеса на фондовом рынке" с приложениями - "Требования к профессиональному участнику РЦБ" и "Правила клиентского обслуживания на РЦБ", Положение "О запрете манипулирования ценами". Разработан и утвержден Советом НФА первый профессиональный Стандарт по управлению рисками на рынке ценных бумаг, который был одобрен участниками Первой Всероссийской профессиональной конференции управляющих рисками "Управление рисками на финансовых рынках", проведенной НФА в апреле 2001 г. совместно с Финансовой Академией при Правительстве РФ, при поддержке Банка России и ММВБ.

Для осуществления контроля за деятельностью членов ассоциации на рынке ценных бумаг и выполнением требований, определяемых нормативными актами и стандартами деятельности на рынке ценных бумаг, в ассоциации разработан и действует Кодекс дисциплинарных мер и ответственности. С целью разрешения споров, возникающих в процессе работы членов ассоциации, создан третейский суд НФА, состав которого сформирован на паритетной основе из российских и зарубежных специалистов и уникален для российской арбитражной практики.

Приоритетом ассоциации является развитие рынка ценных бумаг как отрасли хозяйства и сферы бизнеса и обеспечение благоприятных условий деятельности на нем для организаций – членов ассоциации. В этой связи НФА принимает участие в решении всех актуальных вопросов развития российского фондового рынка и деятельности на нем профессиональных участников, в первую очередь - в расширении и развитии финансового инструментария российского фондового рынка и придании развитию рынка планомерного, поступательного характера, вовлечения в этот процесс государственных регулирующих органов, а также в объединении фондового сообщества с целью восстановления и развития российского фондового рынка.

Ассоциация взаимодействует с законодателями и органами регулирования по подготовке законодательно-нормативной базы по финансовым инструментам и операциям, прежде всего, по ОБР, обмену ОФЗ, операциям репо, еврооблигациям, индексным фондам, доверительному управлению, ОФБУ и прочим формам коллективных инвестиций. Представители НФА участвуют в работе Гражданского форума, Экспертного Совета по фондовому рынку при Государственной Думе РФ, при ФКЦБ России, Министерстве по антимонопольной политике РФ, рабочих группах Центробанка и ФКЦБ России, рабочей группы Госсовета по разработке Государственной политики в области развития банковской системы России, а также ведет самостоятельную работу по совершенствованию вопросов законодательства, касающихся финансового рынка.

В деятельности НФА все большое значение приобретает взаимодействие банков с реальным сектором экономики. Для обеспечения ориентации фондового рынка на реальное производство, снижения спекулятивной составляющей рынка, активизации отечественных эмитентов (в том числе «компаний роста»), а также в связи с тем, что для региональных участников рынка ценных бумаг чрезвычайно важна деловая активность их основных клиентов – региональных предприятий – НФА  осуществляла работу по привлечению отечественных предприятий на рынок ценных бумаг, защите их прав на рынке ценных бумаг и оказанию им помощи со стороны профессиональных участников рынка в подготовке и выведении ценных бумаг этих предприятий на фондовый рынок. В этой связи для решения соответствующих задач (обмен опытом, формирование пулов участников и проч.) в НФА создан Клуб андеррайтеров.

НФА совместно с ММВБ принимала непосредственное участие в разработке  программы «Неотложные меры по восстановлению российского рынка корпоративных ценных бумаг с целью привлечения инвестиций в реальный сектор экономики», которая была рассмотрена на парламентских слушаниях в Государственной Думе РФ и Совете Федерации и направлена  в Правительство РФ с рекомендацией об использовании.

Не менее важными задачами НФА являются организация отчетности, внутреннего учета в кредитных организациях – профессиональных участников рынка ценных бумаг с учетом  требований ФКЦБ России, подготовка соответствующей системы программного обеспечения сбора отчетности, стандартов по управлению рисками профессиональной деятельности кредитных организаций и др.

Партнерами НФА в ее работе являются крупнейшие объединения - Российский союз промышленников и предпринимателей, Торгово-промышленная палата РФ, Ассоциация российских банков, Ассоциация региональных банков «Россия», Национальная валютная ассоциация, Ассоциация региональных валютных бирж, Ассоциация участников вексельного рынка, Российский биржевой союз и другие профессиональные и общественные объединения.