Тема 4. диагностика кризисов в процессах управления
Слово «диагностика» от слова «диагноз» в переводе с греческого означает распознавание, определение. В повседневной жизни, употребляя слово «диагноз», мы имеем в виду, во-первых, констатацию результатов исследования кого-то или чего-то, во-вторых, заключение по этим результатам на основании показателей, нормативов, характеристик и т. д. Диагноз - это что-то конкретное, фиксированное по времени и имеющее адресную привязку. Возможность установить диагноз нам позволяет такая исследовательская категория, как диагностика. Диагностика - определение состояния объекта, предмета, явления или процесса управления посредством реализации комплекса исследовательских процедур, выявление в них слабых звеньев и «узких мест». Диагностика — это не одноразовый акт, а процесс, который осуществляется во времени и в пространстве. Процесс диагностики- исследовательский, поисковый, познавательный процесс. Наиболее полезно применение диагностики для определения реального состояния процессов управления. Объектом диагностики может быть как сложная, высокоорганизованная динамическая система (вся экономика страны, отдельная отрасль, конкретная фирма или организация любой формы собственности), так и любой элемент этих систем (внутренняя среда организации, конкретные виды ресурсов, производственные функции, организационная структура, себестоимость и т.д.). Задачи диагностики заключаются в определении мер, направленных на отлаживание работы всех составляющих элементов системы, и способов их реализации. Нельзя осуществлять управление на любом хозяйственном и управленческом уровне, не имея четкого представления о его состоянии. Задачи диагностики сводятся к раннему выявлению кризисного состояния с целью предотвращения негативных последствий.
Методы диагностика кризисов и прогнозирования банкротства 1. Использование системы формализованных и неформализованных критериев. 2. Расчет показателей платежеспособности. 3. Расчет индекса кредитоспособности
Система критериев включает перечень критических показателей: 1) длительная безрезультативность вложений в производство (неверно определен объект инвестиций, которые лишь отягчают финансовое положение, что и приведет к срыву); 2)повторяющиеся существенные потери в производственной деятельности; 3)неудовлетворительная структура баланса; 4)необратимость отклонений в деятельности организации и возможных перемен (утрата способности к восполнению потерь, возвращению кредитов, поставкам продукции по авансовым платежам, возможные изменения в структуре и системе организации меняют ее качество и необратимы); 5) неуклонное нарастание задолженности по налогам и платежам в темпе не менее 10 \% в квартал с учетом инфляции; 6) рост задолженности по зарплате в темпе не менее 10\% в месяц; 7) нарастание задолженности перед организациями деловой среды (в основном перед поставщиками ресурсов и получателями продукции) в темпе не менее 30\% в год; 8) нехватка оборотных средств для расширения выпуска наиболее перспективной продукции; 9) большие запасы продукции на складе 10) устаревшее оборудование 11) отсутствие заказов. Кроме критических показателей, диагностика кризисов включает показатели, не являющиеся критическими, но которые при определенных условиях могут привести к ухудшению ситуации: потеря ключевых сотрудников аппарата управления; вынужденные остановки производства; низкая диверсификация деятельности предприятия; высокий риск нового проекта; потеря ключевых контрагентов.
Расчет показателей платежеспособности предусматривает определение четырех коэффициентов: • коэффициента текущей ликвидности Ктл; • коэффициента обеспеченности собственными средствами Косс; • коэффициента восстановления платежеспособности предприятия Квп; • коэффициента утраты платежеспособности предприятия Куп.
Ктл характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными и денежными средствами для ведения хозяйственной деятельности, своевременности погашения его срочных обязательств: Ктл = текущие активы /текущие обязательства
Косс характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости: Косс = Собственный капитал -внеоборотные активы Оборотные средства Структура баланса предприятия неудовлетворительна, а предприятие неплатежеспособно, если: Ктл <2 и (или) Косс <0,1
Квп определяется как сумма фактического значения Квп на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.
Квп = [Ктлк +6/Т(Ктлк - Ктлн )] /2, где
Ктлк - значение коэффициента текущей ликвидности на конец периода; Ктлн - значение коэффициента текущей ликвидности на начало периода; Т – отчетный период; 6 – период восстановления платежеспособности, условно равный 6 месяцам. Если Ктл >1,это значит, что у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, если Ктл <1, такой возможности нет. Тогда определяется коэффициент утраты платежеспособности по формуле:
Куп. = [Ктлк + 3/Т(Ктлк - Ктлн )] /2, где
3 - период утраты платежеспособности, условно равный 3 месяцам. При отсутствии утраты платежеспособности Куп.также должен быть больше 1. Расчет индекса кредитоспособности заключается в определении коэффициента Альтмана (Z-счет). Этот метод был предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом для оценки вероятности банкротства. Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis — MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов. При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 г., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей ученый отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вед: Z = 1,2 X1 +1,4X2+3,3 X3+0,6 X4+0,999 X5 где X1 — оборотный капитал/сумма активов;. X2 — нераспределенная прибыль/сумма активов; X3 — операционная прибыль/сумма активов; X4 — рыночная стоимость акций/заемные пассивы; X5 — выручка/сумма активов.
Результаты многочисленных расчетов по модели Альтману подтвердили, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14,4-22], при этом предприятия, для которых Z>2,99, попадают в число финансово устойчивых; предприятия, для которых Z< 1,81, являются безусловно-несостоятельными, а интервал [1,81-2,99] составляет зону неопределенности. Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток — по существу, его можно использовать лишь в отношении крупных компаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала. Поэтому позже был разработан модифицированный вариант формулы для компаний, акции которых не котируются на бирже. Z = 0,717 X1 +0,847X2+3,1 X3+0,42 X4+0,995 X5 В числителе показателя X4 вместо рыночной стоимости акций стоит их балансовая стоимость. Если полученное значение модифицированного Z-счета составит менее 1,23, можно говорить о несостоятельности (банкротстве) предприятия. При 1,23 > Z> 2,89 предприятие находится в зоне неопределенности. Если Z > 2,9, то компания работает стабильно и банкротство маловероятно. Как показывают исследования американских аналитиков, модели Альтмана позволяют в 95\% случаев предсказать банкротство фирмы на год вперед и в 83\% случаев — на два года вперед. Коэффициент Альтмана относится к числу наиболее употребляемых для рассматриваемой задачи. Согласно этой формуле, предприятия с рентабельностью выше некоторой границы становятся полностью «непотопляемыми». В 1977 т. Альтман разработал более точную семифакторную модель, позволяющую прогнозировать банкротство за пять лет. В ней используются показатели: рентабельность активов, динамика прибыли, коэффициент покрытия процентов по кредитам, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент автономии, коэффициент стоимости имущества предприятия, совокупные активы, кумулятивная прибыльность.
Вопросы Что означает диагностирование для развития системы? 2. Какие проблемы может решать диагностика? 3. В чем сущность методики прогнозирования банкротства? 4. Какова технология системы стабилизации финансового состояния фирмы?
|
| Оглавление| |