Задачи:
1. Уставный капитал корпорации составляет 5 млн руб. Он разделен на 100 тыс. обыкновенных акций. Определите балансовую стоимость акции, если хозяйственная деятельность предприятия характеризуется следующими данными (тыс. руб.):
2. Ликвидационная стоимость предприятия составляет 4,3 млрд руб. Прогнозируемый среднегодовой чистый денежный поток — 540 млн руб. Средневзвешенная стоимость капитала— 12\%. Вычислите экономическую стоимость предприятия. Что выгоднее: ликвидировать предприятие или разработать план по его реструктуризации?
3. Имеется следующая информация о компании «А»:
Вычислите: а) величину кредиторской задолженности; б) величину внеоборотных активов. 4. Акционерное общество, признанное несостоятельным, находится в процессе конкурсного производства. Ликвидационный баланс характеризуется следующими данными (тыс. руб.):
В какой доле (в процентном выражении) будут удовлетворены в соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» требования кредиторов третьей очереди, если судебные расходы, коммунальные платежи и вознаграждение конкурсному управляющему составили 20 000 тыс. руб.? Сколько получит банк, если за имущество под залог выручено 10 000 тыс. руб.?
5. Приведены следующие выборочные данные баланса производственной компании А на 01.01.2006г (млн руб.):
Вычислите: а) коэффициент текущей ликвидности; б) коэффициент быстрой ликвидности. Что вы можете сообщить о полученных результатах?
6. Величина оборотных активов предприятия на конец отчетного периода — 2350 тыс. руб., краткосрочные обязательства —1680 тыс. руб. Какой должна быть прибыль предприятия в последующие 6 месяцев, чтобы достичь нормативного значения КТЛ = 2, при условии, что сумма срочных обязательств не возрастет.
7. Сумма активов фирмы равна 1290 млн руб., собственный капитал — 750 млн руб. Вычислите сумму обязательств фирмы, а также коэффициент автономии.
8. Ликвидационная стоимость организации, дело о банкротстве которой рассматривается в арбитражном суде, оценена в 5,3 млрд руб. В случае реорганизации прогнозируется получение 0,5 млрд руб. чистых денежных потоков ежегодно. Средневзвешенная стоимость капитала — 10\%. Суд собирается принять решение о ликвидации организации. Будет ли это правильно в финансовом отношении?
9. Определите операционный и финансовый рычаги (левередж) компании «Дельта», если известна следующая информация о результатах ее производственно-хозяйственной деятельности (млн руб.):
10. Вычислите финансовый и операционный рычаги (левередж) ОАО «Ориентир» на основании следующих данных (млн руб.):
11. Проведите оценку чистой стоимости активов при допущении процедуры ликвидации компании. Выходные пособия и прочие затраты на ликвидацию составляют 1200. Используйте следующие данные (млн руб.):
12. Фирма финансируется только за счет собственных средств: уставный капитал — 1 млн руб. (10 000 акций номиналом 100 руб.). Планируется закупка дополнительного оборудования за 1 млн руб. Производственная мощность вырастет в 2 раза. Было предложено два варианта источников финансирования инвестиций: А. Эмиссия обыкновенных акций: 10 000 шт. номиналом 100 руб. под 10\% годовых. Б. Эмиссия облигаций: 10 000 шт. номиналом 100 руб. под 10\% годовых. Ставка налога на прибыль — 24\%. Рентабельность прибыли до уплаты процентов и налогов — 20\%. Вычислите доход на акцию и финансовый рычаг в обоих случаях финансирования. Какой вариант выгоден для фирмы ?
13. Если максимально возможный объем выпуска продукции (производственная мощность) предприятия равен 350 тыс.шт., общий объем продаж этого продукта на рынке по планируемой сложившейся на нем цене, как предполагается, составит 800 тыс.шт., объем безубыточных продаж равен 300 тыс.шт., а доля предприятия на рынке данного продукта до сих пор была 50\%, то в расчете на какой объем выпуска продукции предприятию необходимо иметь достаточный объем оборотных средств?
15. Определите показатель рентабельности собственного капитала (ROE) компании, если известно, что балансовая стоимость чистых активов была равна 1 000 тыс.руб. на начало года 1 500 тыс.руб. на конец года, а чистая прибыль компании составила 300 тыс.руб. Рыночная ставка депозитного процента iдеп оценивается на уровне 15\% годовых. Имеет ли смысл тогда инвестировать в рассматриваемое предприятие или сохранять в нем ранее вложенные средства?
16. Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала (ССК) компании. Структура ее источников финансирования:
Как изменится значение показателя ССК, если доля акционерного капитала снизится до 66\%?
16. В соответствии с планом финансового оздоровления АО открытого типа произведена оценка рыночной стоимости компании. По методу накопления активов стоимость компании составила 5 млн долл. США. Для предприятий данной отрасли рынок предполагает премию за контроль — 25\%, скидку на недостаток ликвидности — 30\%, в том числе скидка, рассчитанная на основе затрат по выходу на открытый рынок для компании с аналогичным размером капитала, — 20\%. Оцените стоимость 4\%-ного пакета акций данной компании.
17. Антикризисной стратегией предусмотрена аренда земельного участка. Определите рыночную стоимость свободного участка земли площадью 0,05 га, если известны цены продаж трех сравнимых свободных участков:
Ежегодный рост цен на землю составляет 14\%.
18. В соответствии с антикризисными мероприятиями предприятие приобрело здание за 15 млн руб. на следующих условиях: 30\% стоимости оплачивается немедленно, а оставшаяся часть погашается равными годовыми платежами в течение 8 лет с начислением 15\% годовых на непогашенную часть кредита по схеме сложных процентов. Определите величину годового платежа. 19. Рассчитать ожидаемый по антикризисному инвестиционному проекту денежный поток на второй год его реализации, если известно, что прогнозируются: выручка от продаж продукции по проекту _ 1 500 тыс.руб., переменные операционные издержки – 600 тыс.руб., постоянные издержки без учета амортизационных отчислений – 400 тыс.руб., процентные платежи за долгосрочный кредит – 100 тыс.руб., инвестиции в расширение в производство и сбыта – 200 тыс.руб., погашение ранее взятых кредитов – 400 тыс.руб., прирост оборотных средств – 110 тыс.руб. Налог на прибыль не учитывается вследствие ожидаемых налоговых каникул по реализуемому проекту.
20. Рассчитайте рыночную цену на акцию, используя следующую информацию:
21. Вам предоставлена следующая информация: собственный капитал акционеров составил 1250 млн руб.; коэффициент «Цена / Прибыль» —5; акций в обращении находится 25 млн шт.; коэффициент «Рыночная цена / Балансовая стоимость» — 1,5. Вычислите рыночную цену одной акции.
22. Крупная компания планирует финансировать инвестицию выпуском облигаций на сумму 1 млн руб., по которым собирается выплачивать 10\% в конце каждого года и погасить в конце 20-го года. В конце каждого года компания будет инвестировать одинаковую сумму в фонд возмещения под 10\% годовых. Какова должна быть общая сумма ежегодного вклада компании, чтобы оплачивать проценты по облигациям и осуществлять инвестиции в фонд возмещения?
23. В конце каждого из последующих четырех лет фирма предполагает выплачивать дивиденды в следующих размерах: 1,50;2,00; 2,20; 2,60 руб. Если ожидается, что в дальнейшем дивиденды будут расти на 4\% в год, а требуемая вами ставка доходности составляет 12\%, то какую цену вы будете готовы заплатить за акцию данной фирмы?
24. Компания «Вега-трейд» — это сравнительно небольшая частная фирма. В прошлом году прибыль после уплаты налогов компании составила 15 000 руб., число выпущенных акций — 10 000 шт. Владельцы собирались превратить компанию в открытое акционерное общество и с этой целью хотят определить равновесную рыночную стоимость своих акций. Сопоставимая компания, акции которой находились в свободной продаже, имела соотношение «Цена / Прибыль», равное 5. Чему равна рыночная стоимость одной акции «Вега-трейд»?
25. Используйте следующий балансовый отчет на начало периода:
Предположим, что в течение года произошли следующие изменения (млн руб.):
Других изменений в денежных потоках не произошло. Определите величину чистого денежного потока компании.
26. Оценивается предприятие со следующими данными по балансу: Основные средства – 500 млн.руб., запасы – 100 млн.руб., дебиторская задолженность – 100 млн.руб., денежные средства -50 млн.руб., долги – 600 млн.руб. Корректировки составляют: основные средства на +30\%, запасы – (10\%), дебиторская задолженность – (20\%). По денежным средствам корректировка не проводится. Вычислите оценочную стоимость предприятия по методу накопления активов.
27. Сумма активов фирмы равна 1 500 млн.руб., собственный капитал – 850 млн.руб. Соотношение внеоборотных активов и оборотных средств 2:1. Вычислите сумму обязательств фирмы, а также коэффиц |
| Оглавление| |