Термінологічний словник

АВАЛЬ (ВЕКСЕЛЬНЕ ПОРУЧИТЕЛЬСТВО) - повна або част­кова оплата векселя.

АГРЕГОВАНИЙ БАЛАНС - форма балансового звіту підприєм­ства, зручна для проведення фінансового і управлінського аналізу.

АГРЕСИВНА СТРАТЕГІЯ ФІНАНСУВАННЯ ОБОРОТНОГО КА­ПІТАЛУ - стратегія фінансування, при якій довгострокові пасиви підприємства покривають необоротні (фіксовані) активи і постійний оборотний капітал (системну частину поточних активів). При цьому чистий оборотний капітал дорівнює мінімальній величині оборот­них коштів, необхідних для здійснення виробничо-господарської діяльності підприємства, а змінний оборотний капітал (варіативна частина поточних активів) повністю покривається короткостроковою кредиторською заборгованістю.

АКТИВИ - капітал, яким володіє підприємство. Являють собою суму основного (необоротні активи) і оборотного капіталу підприє­мства.

АКТИВИ БАЛАНСУ - містять відомості про розміщення капіталу, що мається в розпорядженні підприємства, тобто про вкладення в конкретне майно і матеріальні цінності, про витрати підприємства на виробництво і реалізацію продукції і про залишки вільної готівки. Кожному виду розміщеного капіталу відповідає окрема стаття ба­лансу.

АКТИВИ ВИСОКОЛІКВІДНІ - сума короткострокових фінансо­вих вкладень і коштів підприємства.

АКТИВИ ПОТОЧНІ - сума оборотного капіталу підприємства за винятком податку на додану вартість і дебіторської заборгова­ності, платежі з якої очікуються більше ніж через 12 місяців.

АКТИВНІ ОПЕРАЦІЇ - вкладення коштів підприємства в різні державні і корпоративні цінні папери.

АКЦЕПТ - підтвердження платника оплатити вексель.

АКЦІОНЕРНИЙ КАПІТАЛ - кошти, отримані акціонерним това­риством від його власників (акціонерів). Акціонерний капітал вклю­

чає статутний капітал, додатковий капітал і нерозподілений прибу­ток. Акціонерний капітал існує у формі звичайних і привілейованих акцій, причому останні можуть бути як конвертованими, так і некон-вертованими.

АКЦІЯ ЗВИЧАЙНА - цінний папір, що дає її власнику (держа­телю) право голосу на зборах акціонерів, а також право на одер­жання дивіденду (після виплати дивідендів власникам привілейо­ваних акцій).

АКЦІЯ ПРИВІЛЕЙОВАНА - цінний папір, що не дає її власни­кові право голосу на зборах акціонерів, але приносить доход у виг­ляді фіксованих дивідендів.

АЛОНЖ - додаткові аркуші до векселя, на яких робиться індо­самент (передатний напис).

АМОРТИЗАЦІЯ - механізм погашення (перенесення на готову продукцію) вартості об'єктів основних виробничих фондів і немате­ріальних активів.

АМОРТИЗАЦІЯ - являє собою поступове перенесення вартості основного капіталу на створювану продукцію протягом певного пе­ріоду часу з метою надання фінансової звітності. Амортизаційні відрахування, зазначені в податковій декларації підприємства, роз­глядаються як статті його витрат. Таким чином, амортизація знижує величину оподатковуваного прибутку.

АНАЛІЗ БЕЗЗБИТКОВОСТІ - аналіз результатів діяльності підприємства на підставі співвідношення величин випуску, прибут­ку і витрат, що дозволяє визначити рівні доходів і витрат при різній діловій активності підприємства.

АНАЛІЗ ВИТРАТ - аналіз величини, структури і динаміки вит­рат з метою виявлення шляхів їх можливого зниження і більш ефек­тивного використання ресурсів підприємства.

АНАЛІЗ ЛІКВІДНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА - аналіз можливості підприємства покрити свої фінансові зобов'язання.

АНАЛІЗ РУХУ ГРОШОВИХ КОШТІВ - визначення моментів і величин припливів і відтоків готівки підприємства.

АНДЕРРАЙТИНГ - 1) розміщення цінних паперів за публічною підпискою через посередників, функції яких звичайно виконують інве­стиційні банки; 2) підписка на акції; 3) приймання нерухомості (май­на, угод тощо) на страхування.

АНТИМОНОПОЛЬНЕ ЗАКОНОДАВСТВО - комплекс правових актів, спрямованих на підтримку конкурентного середовища в різних сферах підприємницької діяльності; протидія монополізму і не­сумлінній конкуренції.

АНУЇТЕТ (annuity) - ряд рівних грошових платежів (виплат або надходжень), що відбуваються через рівні проміжки часу. У випадку звичайного ануїтету (ordinary annuity) грошовий потік починається наприкінці поточного періоду. Прикладом звичайного ануїтету є іпо­тека.

АУДИТОР - співробітник аудиторської фірми, що контролює фінансову діяльність підприємств, а також дає висновок з річних бухгалтерських звітів і балансів перед їх публікацією.

АУКЦІОН - продаж майна юридичної або фізичної особи шля­хом публічного торгу.

БАЛАНСОВА ВАРТІСТЬ - облікова вартість елемента активу, дорівнює його первісній вартості за винятком накопиченої амортизації.

БАНК ІНВЕСТИЦІЙНИЙ - різновид комерційного банку, що спеціалізується на емісії цінних паперів та їх гарантованому розмі­щенні.

БАНК ІННОВАЦІЙНИЙ - різновид комерційного банку, ресурси якого використовуються для сприяння в розробці і впровадженні винаходів і нововведень, що дозволяють забезпечити виробництво високоефективних видів продукції, підвищення технічного рівня і кон­курентоспроможності техніки, що випускається.

БАНК ІПОТЕЧНИЙ - різновид комерційного банку, що як пра­вило, спеціалізується на видачі іпотечних позичок. Його особливістю є наявність служб, які здійснюють у випадку неплатоспроможності клієнта оцінку і продаж нерухомого майна, переданого в заставу під сплачувані відсотки.

БАНКІВСЬКИЙ КРЕДИТ - кошти, що надаються банком у борг клієнту на певний термін під певні відсотки і для цільового викорис­тання.

БАНКРУТСТВО - нездатність підприємства або будь-якого іншого господарюючого суб'єкта задовольняти вимоги кредиторів з оплати продукції (робіт, послуг), включаючи неможливість забезпе­чити обов'язкові платежі в бюджет і позабюджетні фонди у зв'язку з перевищенням зобов'язань боржника над його майном.

БЕЗНАДІЙНИЙ БОРГ - сума простроченої дебіторської забор­гованості, імовірність погашення якої з погляду підприємства мала.

БЕТА-КОЕФІЦІЄНТ АКЦІЇ - міра ринкового ризику акції, що показує мінливість доходності акції стосовно до доходності на рин­ку в середньому (доходності ринкового портфеля).

БЕТА-КОЕФІЦІЄНТ ПОРТФЕЛЯ ЦІННИХ ПАПЕРІВ - являє со­бою середньозважене значення бета-коефіцієнтів, включених у порт­фель активів.

БІЗНЕС-ПЛАН - опис способу дій у вигляді здійснення підприємницької діяльності, бізнес-операцій, угод і реалізації бізнесів-проектів. Бізнес-план містить опис цілей і завдань підприєм­ницької операції, характеристику підприємницького продукту, коло споживачів товару, потреб, що він повинен задовольняти, тощо. Орієнтовна структура бізнес-плану включає виробничий план, план маркетингу, організаційний план, фінансовий план і оцінку ризику.

БІЗНЕС-ПРОЕКТ - загальна ідея здійснення підприємницької операції, що приносить вигоду у вигляді прибутку або дозволяє до­сягти інших поставлених цілей.

БІЗНЕС-РИЗИК - один з видів фінансових ризиків, характер­них у першу чергу для акціонерних товариств, полягає в неможли­вості для підприємства підтримати рівень доходу на акцію на зни­жуваному рівні.

БІРЖА ФОНДОВА - організаційно оформлений, регулярно функціонуючий ринок купівлі-продажу цінних паперів.

БОНІФІКАЦІЯ - 1) надбавка до ціни товару, якість якого вище передбаченого договором стандарту; 2) повернення податків, стяг­нених з експортних товарів з метою підвищення їхньої конкуренто­спроможності.

БОНУСНІ ЗНИЖКИ - цінові знижки, що надаються значним оптовим покупцям (як правило, постійним клієнтам) не за окремою угодою, а за обумовлений обсяг обороту в рік.

БЮДЖЕТ ПІДПРИЄМСТВА - фінансовий план підприємства, що включає грошові доходи і витрати, сплановані і детально розпи­сані на певний період для досягнення поставлених цілей виробни­чо-господарської діяльності.

ВАЛЮТНІ ТРАНСФЕРТИ - різновид зовнішньоекономічної уго­ди. Прикладом валютного трансферту може служити угода між ук­раїнським партнером (підприємством) та іноземним (фірмою) про обмін гривні на валюту. У цьому випадку використовується наступ­ний механізм трансферної угоди: на ім'я іноземної фірми відкри­вається гривневий рахунок в українському банку, а на ім'я українсь­кого партнера - валютний рахунок за кордоном. При цьому обумов­люється курс, за яким гривня обмінюється на валюту. Іноземна фірма використовує гривню зі свого рахунка на українському ринку, а ук­раїнське підприємство - валюту зі свого рахунка за кордоном.

ВАРАНТ - цінний папір, що містить пільгове право на купівлю акцій емітента протягом певного (звичайно протягом декількох років) періоду за певною ціною.

ВАРТІСТЬ КАПІТАЛУ - ціна сукупних елементів капіталу, що становлять його структуру, з позиції доцільності їх формування за рахунок внутрішніх і зовнішніх джерел для продуктивного викорис­тання в господарській діяльності підприємства.

ВЕКСЕЛЬ - безумовне письмове боргове зобов'язання, вида­не однією стороною (векселедавцем) іншій стороні (векселедержа­телю).

ВЕКСЕЛЬ ПРОСТИЙ - нічим не обумовлене письмове борго­ве зобов'язання векселедавця (боржника) сплатити після настання терміну погашення грошову суму власнику векселя.

ВЕНЧУРНЕ ФІНАНСУВАННЯ - фінансування бізнесу в інно­ваційній сфері акціями або іншими цінними паперами, конвертова­ними або в акції, або в опціони.

ВЕНЧУРНЕ ПІДПРИЄМСТВО - підприємство, виробничо-гос­подарська діяльність якого характеризується високим ступенем ризику внаслідок виконання наукових досліджень та інженерних розробок в інноваційній сфері.

ВЕНЧУРНИЙ КАПІТАЛ - капітал, фінансування якого здійсне­но акціями або іншими цінними паперами, конвертованими або в акції, або в опціони.

ВЕРТИКАЛЬНЕ ЗЛИТТЯ ПІДПРИЄМСТВ - форма реорганізації, при якій відбувається об'єднання підприємств, що мають однако­вий напрямок виробничо-господарської діяльності.

ВЕРТИКАЛЬНИЙ (СТРУКТУРНИЙ) АНАЛІЗ БАЛАНСУ - визна­чення структури підсумкових фінансових показників підприємства з метою виявлення ступеня впливу кожної позиції бухгалтерської звітності (рядка бухгалтерського балансу) на фінансовий результат у цілому.

ВИРОБНИЦТВО «ТОЧНО В СТРОК» («Just in Time Manufacturing») -спосіб організації виробництва, що мінімізує запаси сировини, ма­теріалів і готової продукції підприємства.

ВИРОБНИЧИЙ ЛЕВЕРиДж - кількісно характеризується співвідношенням між постійними і змінними витратами в загальній собівартості і впливає на фінансові результати діяльності підприє­мства. У розрахунковій схемі він визначає ланцюжок показника «при­буток до вирахування відсотків і податків».

ВИТРАТИ МАЙБУТНІХ ПЕРІОДІВ - витрати, які зроблені підприємством у даному звітному періоді, але підлягають урахуван­ню в собівартості продукції (робіт, послуг) у майбутніх періодах.

ВЛАСНІ ОБОРОТНІ КОШТИ - різниця між величиною власно­го капіталу і сумою вкладень у фіксовані (необоротні) активи підприємства.

ГОРИЗОНТАЛЬНИЙ (ЧАСОВИЙ) АНАЛІЗ БАЛАНСУ - по­рівняння кожної позиції бухгалтерського балансу з попереднім пе­ріодом діяльності з метою виявлення напрямків і закономірностей змін.

ГРОШОВИЙ ПОТІК ВІД ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ - потік коштів, що утворюється в результаті реальних інвестицій підприєм­ства. Визначається як чиста зміна постійних активів підприємства.

ГРОШОВИЙ ПОТІК ВІД ОПЕРАЦІЙНОЇ (ПОТОЧНОЇ) ДІЯЛЬ­НОСТІ ПІДПРИЄМСТВА - це надходження від щоденної роботи підприємства. Рух грошей відображає операції, пов'язані з форму­ванням бухгалтерського і чистого прибутку. Додатний грошовий потік формує фінансову стійкість підприємства. Від'ємний грошовий потік за поточною діяльністю свідчить про нестачу грошових ресурсів навіть для простого відтворення.

ГРОШОВИЙ ПОТІК ВІД ФІНАНСОВОЇ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМ­СТВА - потік коштів, що утворюється за рахунок залучення підприєм­ством нових джерел фінансування (у першу чергу за рахунок емісії акцій), а також за рахунок збільшення кредитних (процентних) об­лігацій. При визначенні величини грошового потоку від фінансової діяльності із загального потоку коштів, що утворюється за рахунок перелічених джерел, необхідно виключити виплачені підприємством дивіденди.

ГРОШОВИЙ ПОТІК ПІДПРИЄМСТВА - сукупність розподіле­них у часі надходжень і виплат коштів, генерованих його господарсь­кою діяльністю.

ГРОШОВІ ПОТОКИ ВІД АКТИВІВ - включають три компонен­ти: грошові потоки від поточної (операційної) діяльності; грошові потоки від інвестиційної діяльності; грошові потоки від фінансової діяльності.

ГУДВІЛ - частина нематеріальних активів підприємства, що за­лежить від позитивного іміджу, наявності стабільних ділових зв'язків, популярності фірмового найменування і фірмової марки.

ДЕВАЛЬВАЦІЯ - проведене державою законодавче зменшен­ня металевого змісту грошової одиниці або зниження курсу валюти будь-якої країни стосовно до курсу іншої країни шляхом зміни золо­того паритету.

ДЕМПІНГ - штучне зниження цін на товари (роботи, послуги) з метою усунення конкурентів на ринку. В антимонопольному законо­давстві демпінг розглядається як монополістична практика і несум­лінна конкуренція, тому він вважається протизаконним.

ДЕПОЗИТ - грошові кошти або цінні папери, віддані на збері­гання в банк, фінансово-кредитні інститути, внесок під оплату мита, зборів, податків тощо.

ДЕПОЗИТНИЙ СЕРТИФІКАТ БАНКУ - цінний папір, що засвід­чує внесок юридичної особи в банк і права вкладника на одержання після закінчення встановленого терміну суми внеску і відсотків за внеском.

ДЕФЛЯЦІЯ - процес, зворотний інфляції; виражається в подо­рожчанні грошей і збільшенні їхньої покупної здатності щодо товарів і послуг, а також підвищенні курсу національної валюти стосовно до курсів іноземних валют.

ДИВЕРСИФІКОВАНІСТЬ ВИРОБНИЦТВА (ДІЯЛЬНОСТІ) ПІДПРИЄМСТВА - перехід від виробничої структури, що базується на виробництві одного продукту, до багатопрофільного виробницт­ва з широкою номенклатурою продукції, що випускається.

ДИВІДЕНД - доход, виплачуваний власникам акцій з прибутку акціонерного товариства за підсумками господарської діяльності після сплати податків. Величина дивідендів установлюється на підставі рішення загальних зборів акціонерів, впливає на ліквідність акцій.

ДИВІДЕНДНА СТРАТЕГІЯ - політика підприємства у сфері ви­користання прибутку. Формується радою директорів залежно від цілей підприємства і визначає, яка частка прибутку виплачується акціонерам у вигляді дивідендів, а яка залишається в підприємства у вигляді нерозподіленого прибутку і реінвестується у виробничо-господарську діяльність.

ДИЗАЖІО - відхилення у бік зменшення ринкового курсу гро­шових знаків, векселів та інших цінних паперів від їхнього номіналь­ного курсу.

ДИЛЕР - біржовий посередник у торговельних угодах з цінни­ми паперами, здійснюваних від свого імені і за свій рахунок.

ДИСКОНТУВАННЯ - визначення поточного еквівалента коштів, очікуваних до одержання у певний момент часу.

ДИСТРИБ'ЮТОР - незалежний оптовий посередник, що здійснює діяльність із закупівлі продукції з метою її' продажу різним фірмам і магазинам, а також підприємствам для кінцевого спожи­вання. Дистриб'ютор також надає послуги зі збуту продукції і підго­товки її до споживання.

ДИФЕРЕНЦІАЛ ФІНАНСОВОГО ЛЕВЕРИДЖУ - показує зміни у співвідношенні коефіцієнта валової рентабельності активів підприєм­ства і середнього розміру відсотків за кредит.

ДОВГОСТРОКОВІ ФІНАНСОВІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ - до них на­лежать всі форми функціонуючого на підприємстві позикового ка­піталу з терміном його використання більше одного року. Основни­ми формами цих зобов'язань є довгострокові кредити банків і дов­гострокові позикові кошти, термін погашення яких ще не настав або не погашені в передбачений термін.

ДОДАТКОВИЙ КАПІТАЛ - як джерело коштів підприємства утво­рюється, як правило, у результаті переоцінки основних засобів та інших матеріальних цінностей. Нормативними документами забо­роняється використовувати його на цілі споживання.

ДРОБЛЕННЯ АКЦІЙ - збільшення кількості акцій за допомо­гою зменшення їхнього номіналу.

ЕККАУНТИНГ - сфера діяльності підприємства, пов'язана зі збором, обробкою, класифікацією, аналізом і оформленням різних видів фінансової інформації.

ЕМІСІЯ ЦІННИХ ПАПЕРІВ - випуск в обіг цінних паперів: акцій, облігацій, інших боргових зобов'язань, здійснюваний підприємства­ми і фінансово-кредитними установами з метою залучення фінан­сових ресурсів.

ЕФЕКТ МАСШТАБУ - витратні переваги великомасштабного виробництва, що знижують витрати на одиницю продукції порівня­но з витратами при іншій організації виробництва. Ефект масштабу може бути відсутній, коли розмір ринку недостатній для реалізації обсягів виробництва, досяжних при повному завантаженні потуж­ностей або коли ринок вимагає швидкого впровадження змін і гнуч­кості виробництва. У цих випадках ефект масштабу може виявити­ся негативним.

ЕФЕКТ ОПЕРАЦІЙНОГО (ВИРОБНИЧОГО) ВАЖЕЛЯ - ефект, що полягає в тому, що будь-яка зміна виручки від реалізації про­дукції (робіт, послуг) породжує більш сильну зміна прибутку підприє­мства.

ЕФЕКТ ФІНАНСОВОГО ВАЖЕЛЯ - можливе збільшення до рен­табельності власних коштів підприємства, одержуване завдяки ви­користанню позикових коштів, незважаючи на платність останніх. Ефект фінансового важеля розраховується як добуток диференці­ала (являє собою різницю між економічною рентабельністю активів і середньою розрахунковою ставкою відсотка з позикових коштів) і плеча важеля, що є співвідношенням між позиковими і власними коштами і характеризує силу впливу.

ЕФЕКТ ФІНАНСОВОГО ЛЕВЕРИДЖУ - відображає рівень до­датково генерованого прибутку на власний капітал при використанні позикових коштів.

ЕФЕКТИВНА РІЧНА ПРОЦЕНТНА СТАВКА (effective annual rate) -дійсна процентна ставка за кредитом або ощадним рахунком, що враховує нарахування складних відсотків, еквівалентна процентній ставці з періодом виплати один раз у рік.

ЕФЕКТИВНИЙ ПОРТФЕЛЬ ЦІННИХ ПАПЕРІВ - портфель цінних паперів, що забезпечує найбільшу доходність при заданому рівні ризику або найменший ризик при заданій нормі прибутку.

ЗАЛИШКОВА ВАРТІСТЬ ОСНОВНИХ ФОНДІВ - вартість ос­новних фондів з урахуванням нарахованої амортизації, обумовле­на як різниця первісної вартості і амортизації, нарахованої за період експлуатації.

ЗАПАС ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ - відношення різниці між по­точним обсягом реалізації (продажів) продукції підприємства і обся­гом реалізації (продажів) цієї продукції в точці беззбитковості до по­точного обсягу реалізації (продажів) продукції, виражене у відсотках.

ЗАСТАВА - спосіб забезпечення зобов'язання, при якому кре­дитор (заставодержатель) здобуває право у випадку невиконання боржником своїх фінансових зобов'язань вимагати їх погашення за рахунок заставленого майна.

ЗМІННІ ВИТРАТИ - витрати в структурі собівартості продукції (робіт і послуг) підприємства, що прямо пропорційно залежать від обсягів виробництва (продажів), наприклад, витрати на сировину і матеріали, заробітну плату основних працівників в умовах підряд­ної системи оплати праці.

ІНВЕСТИЦІЇ - це вкладення капіталу з метою його наступного зростання.

ІНВЕСТИЦІЇ РЕАЛЬНІ - вкладення грошей та інших видів май­нових і інтелектуальних цінностей в основний капітал і товарно-ма­теріальні запаси підприємства.

ІНВЕСТИЦІЇ ФІНАНСОВІ - вкладення грошей та інших видів майнових і інтелектуальних цінностей в акції, облігації та інші цінні папери.

ІНВЕСТИЦІЙНА ДІЯЛЬНІСТЬ - вкладення інвестицій і здійснен­ня практичних дій з метою одержання прибутку і (або) досягнення іншого корисного ефекту.

ІНВЕСТИЦІЙНИЙ ІНСТИТУТ - юридична або фізична особа, що здійснює діяльність з цінними паперами як виключну, що не до­пускає поєднання з іншими видами діяльності.

ІНВЕСТИЦІЙНИЙ ПОДАТКОВИЙ КРЕДИТ - специфічний вид кредитування, що являє собою відстрочку податкових платежів.

ІНВЕСТИЦІЙНИЙ ПРОЕКТ - обґрунтування економічної до­цільності, обсягу і термінів здійснення капітальних вкладень, у тому числі необхідна проектно-кошторисна документація, розроблена відповідно до законодавства України і затверджених у встановле­ному порядку стандартів (норм і правил), а також опис практичних дій щодо здійснення інвестицій.

ІНВЕСТОР - юридична або фізична особа, що приймає рішен­ня і здійснює прямі і (або) портфельні вкладення власних, позико­вих або залучених майнових або інтелектуальних цінностей в інве­стиційний проект.

ІНДОСАМЕНТ - передатний напис на векселі.

ІНДОСАНТ (ІНДОСАТОР) - особа, що передає вексель.

ІНДОСАТ - особа, що приймає вексель за індосаментом (або одержує гроші, платіж).

ІНДОСУВАННЯ - передача простого і переказного векселів за індосаментом.

ІНЖИНІРИНГ - форма постачання комплекту супутніх товарів та інженерно-консультаційних послуг (знань, технологій, досвіду тощо) при створенні об'єктів матеріальної та інтелектуальної влас­ності.

ІНКАСАЦІЯ ДЕБІТОРСЬКОЇ ЗАБОРГОВАНОСТІ - одержання підприємством коштів від боржників (дебіторів), яким було надано товарний кредит.

ІННОВАЦІЯ - інвестиція в новації, включаючи вкладення коштів у розробку нової техніки, технології, наукові дослідження.

ІНФЛЯЦІЯ - знецінення паперових грошей і безготівкових коштів. Виникає внаслідок переповнення каналів обігу паперовими грошима понад потребу в них і надмірності попиту. Результатом зне­цінювання грошей є падіння їхньої купівельної спроможності щодо суми цін на товари і послуги.

ІНФОРМАЦІЙНЕ ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ ФІНАНСОВОГО МЕНЕДЖ­МЕНТУ - процес цілеспрямованого неперервного добору відповід­них показників, необхідних для обліку, аналізу, планування, контро­лю й ефективного управління при прийнятті управлінських рішень за всіма напрямками фінансової діяльності підприємства.

ІПОТЕКА - застава нерухомості (землі, будинків та інших спо­руд).

КАДАСТР - опис і оцінка об'єктів, що підлягають оподаткову­ванню.

КАПІТАЛ - фінансові ресурси підприємства, необхідні для організації його господарської діяльності і використовувані в госпо­дарському обороті для одержання доходів і прибутку.

КАПІТАЛЬНІ ВКЛАДЕННЯ - інвестиції в основний капітал (ос­новні засоби), у тому числі витрати на нове будівництво, розширен­ня, реконструкцію і технічне переозброєння діючих підприємств, придбання машин, устаткування, інструмента, інвентарю, проект­но-дослідні роботи та інші витрати.

КЛІЄНТУРНИЙ ЕФЕКТ - варіант, при якому акції залучають певну групу клієнтів на підставі дивідендних прибутків і пов'язаних з цим податкових факторів.

КЛІРИНГ - система безготівкових розрахунків за товари, цінні папери і послуги на підставі взаємних вимог і зобов'язань.

КОЕФІЦІЄНТ АБСОЛЮТНОЇ ЛІКВІДНОСТІ - співвідношення між сумою високоліквідних активів і величиною короткострокових зобо­в'язань підприємства.

КОЕФІЦІЄНТ АВТОНОМІЇ - співвідношення між сумою власно­го капіталу і величиною активів підприємства.

КОЕФІЦІЄНТ ВІДНОВЛЕННЯ ПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ ПІДПРИЄМ­СТВА - відносний параметр, що показує здатність підприємства відно­вити свої платіжні спроможності, тобто погасити короткострокові зобов'язання за нормативний період.

КОЕФІЦІЄНТ ДОВГОСТРОКОВОГО ЗАЛУЧЕННЯ ПОЗИКОВИХ КОШТІВ - відношення між сумою довгострокових зобов'язань під­приємства і величиною його постійного (перманентного) капіталу.

КОЕФІЦІЄНТ ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ ВЛАСНИМИ КОШТАМИ - ха­рактеризує наявність у власних оборотних коштів підприємства, необхідних для його фінансової стабільності.

КОЕФІЦІЄНТ ЗАБЕЗПЕЧЕНОСТІ ДОВГОСТРОКОВИХ ІНВЕС­ТИЦІЙ - показує, яка частка інвестованого (постійного) капіталу іммобілізована у фіксовані (необоротні) активи підприємства. Роз­раховується як співвідношення між сумою необоротних активів і ве­личиною постійного (перманентного) капіталу підприємства.

КОЕФІЦІЄНТ ЗАБЕЗПЕЧЕНОСТІ ЗАПАСІВ І ВИТРАТ ВЛАСНИ­МИ ОБОРОТНИМИ КОШТАМИ - показує, якою мірою товарно-ма­теріальні запаси підприємства покриті власними джерелами і не ма­ють потреби в залученні позикових джерел фінансування. Розрахо­вується як співвідношення між величиною власних оборотних коштів підприємства і сумою його товарно-матеріальних запасів.

КОЕФІЦІЄНТ МАНЕВРЕНОСТІ ВЛАСНИХ КОШТІВ - співвідно­шення між величиною власних оборотних коштів і сумою власного капіталу підприємства.

КОЕФІЦІЄНТ МАНЕВРЕНОСТІ ЧИСТИХ МОБІЛЬНИХ КОШТІВ ЗА КОШТАМИ - співвідношення між сумою коштів і величиною чис­тих мобільних коштів підприємства.

КОЕФІЦІЄНТ МАНЕВРЕНОСТІ ЧИСТИХ МОБІЛЬНИХ КОШТІВ ЗА ТОВАРНО-МАТЕРІАЛЬНИМИ ЗАПАСАМИ - співвідношення між сумою товарно-матеріальних запасів і величиною чистих мобіль­них коштів підприємства.

КОЕФІЦІЄНТ ОБІГОВОСТІ - показує, скільки разів за звітний період ті або інші активи підприємства перетворюються в кошти. У процесі фінансового аналізу визначають оборотність активів, влас­ного капіталу, основних фондів, виробничих фондів, товарно-мате­ріальних запасів, дебіторської і кредиторської заборгованості підприємства.

КОЕФІЦІЄНТ ПОКРИТТЯ - визначається відношенням суми оборотних коштів до загальної суми поточних зобов'язань перед кредиторами банків, інших позовних коштів і розрахунків з кредито­рами і характеризує достатність оборотних коштів підприємства для погашення своїх боргів.

КОЕФІЦІЄНТ ПОКРИТТЯ ІНВЕСТИЦІЙ - показує частку постій­ного капіталу в загальній сумі активів підприємства.

КОЕФІЦІЄНТ ПОТОЧНОЇ (ЗАГАЛЬНОЇ) ЛІКВІДНОСТІ (ПОКРИТ­ТЯ) - показує співвідношення між сумою поточних активів і величи­ною короткострокових зобов'язань підприємства.

КОЕФІЦІЄНТ РЕІНВЕСТУВАННЯ - показує, яка частина чис­того прибутку може бути вкладена в підприємство після виплати дивідендів. Розраховується як частка від розподілу величини реін-вестованого прибутку на величину чистого прибутку підприємства.

КОЕФІЦІЄНТ ФІНАНСОВОГО ЛЕВЕРИДЖУ - характеризує ве­личину позикового капіталу в розрахунку на одиницю власного ка­піталу.

КОЕФІЦІЄНТ ШВИДКОЇ (КРИТИЧНОЇ) ЛІКВІДНОСТІ (ПРО­МІЖНОГО ПОКРИТТЯ) - співвідношення між сумою високоліквід-них активів, дебіторської заборгованості, термін погашення якої менше 12 місяців, інших оборотних активів і величиною короткост­рокових зобов'язань підприємства.

КОЕФІЦІЄНТ, ЩО ХАРАКТЕРИЗУЄ СПІВВІДНОШЕННЯ МІЖ

ПОЗИКОВИМ І ВЛАСНИМ КАПІТАЛОМ (ПЛЕЧЕ ФІНАНСОВОГО

ВАЖЕЛЯ) - показує співвідношення між позиковим і власним капі­талом підприємства.

КОН'ЮНКТУРА РИНКУ - стан ринку, що характеризується співвідношенням попиту та пропозиції на товари, послуги та інші цінності, рівнем інноваційної і підприємницької активності, рівнем цін, курсом цінних паперів і відсотками за депозитами і кредитами, а також рядом інших показників.

КОНВЕРТОВАНИЙ ЦІННИЙ ПАПІР - цінний папір, що за пев­них умов може бути обміняний на інший цінний папір. Конвертація цінних паперів, як правило, передбачає їх обмін на інші акції.

КОНКУРЕНТОСПРОМОЖНІСТЬ ПРОДУКЦІЇ (РОБІТ, ПОСЛУГ) ПІДПРИЄМСТВА - порівняльна характеристика споживчих і вартіс­них параметрів даної продукції (робіт, послуг) стосовно до продукції (робіт, послуг) конкурента.

КОНОСАМЕНТ - цінний папір, що засвідчує договір про пере­везення вантажу. Являє собою товарно-розпорядчий документ, що засвідчує право його власника розпоряджатися зазначеним ванта­жем і одержати вантаж після перевезення.

КОНСАЛТИНГ - надання науково-консультаційних послуг підприємствам і організаціям, усних і письмових консультацій, роз­робка методичних рекомендацій, посібників, підготовка аналітич­них матеріалів, проведення науково-технічних робіт, організація навчання і стажування кадрів тощо.

КОНСЕРВАТИВНА СТРАТЕГІЯ ФІНАНСУВАННЯ ОБОРОТНО­ГО КАПІТАЛУ - стратегія фінансування, при якій змінний оборотний капітал цілком покривається довгостроковими пасивами. Внаслідок відсутності в підприємства короткострокової кредиторської забор­гованості ризик втрати ліквідності при реалізації консервативної стратегії фінансування мінімальний.

КОНТРАФАКЦІЯ - використання чужих товарних знаків (як пра­вило, виробів, що вже зарекомендували себе). Підприємство, інте­реси якого порушуються контрафакцією, може вжити заходів щодо захисту права на належний йому товарний знак у порядку, встанов­леному законодавством країни.

КОНТРОЛІНГ - одна з найважливіших функцій менеджменту, що полягає в здійсненні систематичної на всіх рівнях перевірки ви­конання поставлених завдань і вживанні заходів для запобігання відхилень від накреслених шляхів і методів виконання цих завдань.

КОНТРОФЕРТА - зустрічна пропозиція як відповідь можливо­го покупця на отриману пропозицію від продавця. Містить неповну згоду із запропонованими умовами і ряд нових умов для укладання угоди.

КОРОТКОСТРОКОВІ ПАСИВИ (поточні зобов'язання) - це зо­бов'язання підприємства перед постачальниками, працівниками, банками, державою та ін. Як правило, основна питома вага в поточ­них зобов'язаннях припадає на банківські позички і неоплачені рахун­ки інших підприємств.

КОРОТКОСТРОКОВІ ФІНАНСОВІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ - коротко­строкові кредити і позики служать джерелом покриття оборотних активів. До них належать усі форми залученого позикового капіта­лу з терміном його використання до одного року.

КОТИРУВАННЯ - встановлення курсу цінних паперів відповід­но до діючих законодавчих норм і практики, що склалася.

КРЕДИТ АКЦЕПТНИЙ - надається постачальником імпортеру шляхом акцепту банком виставлених на нього трат експортером. Акцептний кредит використовується в основному в зовнішній торгівлі.

КРЕДИТ КОНТОКОРЕНТНИЙ - кредит, що передбачає веден­ня банком поточного рахунка підприємства з оплатою розрахунко­вих документів, що надійшли, і зарахуванням виручки. При цьому якщо коштів підприємства виявляється недостатньо для погашен­ня зобов'язань, то банк кредитує його в межах установленої кре­дитним договором суми. Таким чином, контокорент (поточний раху­нок підприємства) може мати як дебетове, так і кредитове сальдо. При контокорентному кредитуванні існують спеціальні овердрафтні рахунки, у рамках яких банк кредитує підприємство понад установ­лену кредитним договором суму. Розрахунки за контокорентом про­водяться з періодичністю, встановленою кредитним договором, шляхом сальдування платежів і надходжень з метою встановлення фактичної суми наданого кредиту.

КРЕДИТ ОБЛІКОВИЙ (ВЕКСЕЛЬНИЙ) - надається банком век­селедержателю шляхом купівлі (обліку) векселя до настання тер­міну платежу. Векселедержатель одержує від банку зазначену у век­селі суму за винятком облікового відсотка, комісійних платежів та інших накладних витрат.

КРЕДИТ ОНКОЛЬНИЙ - різновид контокоренту; видається, як правило, під заставу товарно-матеріальних цінностей або цінних па­перів. У межах забезпеченого кредиту банк оплачує всі рахунки підприєм­ства, одержуючи право погашення кредиту на першу свою вимогу. Погашення кредиту відбувається за рахунок коштів, що надійшли на рахунок підприємства, а у випадку недостатності цих коштів - шляхом реалізації застави.

КРЕДИТ СТРОКОВИЙ - найбільш розповсюджена форма кре­дитування, при якій банк перераховує обумовлену кредитним дого­вором суму на розрахунковий рахунок підприємства.

КРИТИЧНА НЕПЛАТОСПРОМОЖНІСТЬ ПІДПРИЄМСТВА -характеризує відповідний фінансовий стан потенційного банкрут­ства, якщо на початок і кінець звітного кварталу, що передує подан­ню заяви про порушення справи про банкрутство, маються ознаки поточної неплатоспроможності.

КУПОН - частина облігації або облігаційного сертифіката, що при відділенні від основного папера дає власникові право на одер­жання відсотка з облігації.

КУРСОВА ВАРТІСТЬ ЦІННИХ ПАПЕРІВ - ціна, за якою цінні папери купуються і продаються на ринку.

ЛІЗИНГ - надання в оренду різних технічних засобів, будинків і споруд переважно на середньо- і довгостроковий період. Здійснюється в рамках тристоронньої угоди: лізингова фірма (орендодавець) прид-баває у виробника (власника) майно на вибір клієнта (орендаря), що передається в розпорядження (оренду) останньому. Відносини сторін оформляються лізинговою угодою (контрактом).

ЛІЗИНГ ФІНАНСОВИЙ - оренда з правом купівлі майна, що у звіті відображається як власність підприємства.

ЛІКВІДНІСТЬ БАЛАНСУ ПІДПРИЄМСТВА - ступінь покриття зобов'язань підприємства його активами, термін погашення яких у грошовій формі відповідає терміну погашення зобов'язань.

ЛІКВІДНІСТЬ КАПІТАЛУ ПІДПРИЄМСТВА - здатність капіталу підприємства перетворюватися в грошові кошти.

ЛІНІЯ РИНКУ КАПІТАЛІВ - лінія, що відображає залежність «ризик-доходність» для окремих акцій.

ЛІСТИНГ - внесення акцій господарюючого суб'єкта у список акцій, що котируються на даній фондовій біржі.

ЛОТ - одиниця виміру при угодах на фондовій біржі; кругле число акцій, встановлюване фондовою біржею як одиниця виміру.

МАРЖИНАЛЬНИЙ ДОХОД - граничний додатковий доход, от­риманий у результаті продажу додаткової одиниці продукту.

МАРКЕТ-МЕЙКЕР - фізична особа, що здійснює операції з цінними паперами зі своєї ініціативи і за свій рахунок.

МЕТОД ГАЛУЗЕВИХ КОЕФІЦІЄНТІВ - передбачає визначення приблизної вартості підприємства за формулами, виведеними на базі галузевої статистики.

МЕТОД ГРУПУВАННЯ ВИТРАТ - спосіб обліку об'єднаних вит­рат, що входять у собівартість продукції (робіт, послуг) підприємства. Залежно від завдань аналізу витрати можуть класифікуватися як прямі і непрямі (за способами віднесення на собівартість), як виробничі, комерційні і адміністративні (за функціями у виробничо-комерційно­му циклі), як змінні і постійні (стосовно до обсягу виробництва).

МЕТОД ДИСКОНТУВАННЯ ГРОШОВИХ ПОТОКІВ - базується на прогнозуванні цих потоків від даного підприємства. Майбутні гро­шові потоки перераховуються за дисконтною ставкою в теперішню вартість. Дисконтна ставка повинна відповідати нормі доходності, необхідній інвестору.

МЕТОД КРИТИЧНОГО ОБСЯГУ ПРОДАЖІВ - стосовно до оцін­ки і досягнення необхідного рівня левериджу полягає у визначенні для кожної конкретної виробничої ситуації обсягу випуску продукції, що забезпечує беззбиткову діяльність.

МЕТОД ЛІКВІДАЦІЙНОЇ ВАРТОСТІ - передбачає оцінку ліквіда­ційної вартості підприємства, що являє собою різницю між сумар­ною вартістю всіх активів і витратами на його ліквідацію.

МЕТОД ЛІФО - метод бухгалтерського обліку товарно-матері­альних запасів, що ґрунтується на припущенні, що першими вико­ристовуються (споживаються) партії запасів, що надійшли останні­ми. Застосування цього методу дозволяє усунути інфляційне зани­ження розрахункової собівартості готової продукції.

МЕТОД РИНКУ КАПІТАЛУ - ґрунтується на аналізі цін придбан­ня контрольних пакетів акцій аналогічних підприємств. Його засто­сування вимагає значного обсягу відкритої інформації, що утво­рюється на фондовому ринку.

МЕТОД ФІФО - метод бухгалтерського обліку товарно-матері­альних запасів, що ґрунтується на припущенні, що запаси викорис­товуються в порядку їх надходження, тобто списання матеріалів на собівартість готової продукції здійснюється за ціною перших за ча­сом закупівель.

МЕТОДИКА ГРАНИЧНОГО АНАЛІЗУ - математичний метод розв'язання задачі оптимізації прибутку, заснований на пошуку мак­симуму прибутку як функції від двох аргументів - ціни і обсягу про­дажів виробленого продукту.

МОНІТОРИНГ ФІНАНСОВИЙ - систематичне порівняння дійсного фінансового становища (стану) підприємства з бажаним.

МОНІТОРИНГОВІ ВИТРАТИ - витрати, пов'язані з контролем фінансово-господарської діяльності підприємства, здійснювані з метою приведення фактичного стану підприємства у відповідність до вимог угод з кредиторами, інвесторами та акціонерами. Прикла­дом моніторингових витрат є витрати на розробку системи контро-лінгу виробничої і фінансової діяльності підприємства, а також на консалтинг і аудит.

НЕМАТЕРІАЛЬНІ АКТИВИ - вартість об'єктів промислової і інте­лектуальної власності та інших майнових прав. Відображають вкла­дення коштів підприємства (його витрати) у нематеріальні об'єкти, що використовуються протягом довгострокового періоду в госпо­дарській діяльності і приносять доход. До нематеріальних активів належать права користування земельними ділянками, природними ресурсами, патенти, ліцензії, ноу-хау, авторські права, програмне забезпечення, торговельні марки, товарні і фірмові знаки тощо.

НЕПЛАТОСПРОМОЖНІСТЬ ПІДПРИЄМСТВА - нездатність

підприємства на даний момент (момент складання балансу) пога­сити свої короткострокові зобов'язання.

НОМІНАЛЬНА ВАРТІСТЬ - встановлена вартість активу підприємства.

НОМІНАЛЬНА ВАРТІСТЬ ЦІННОГО ПАПЕРА - заздалегідь ус­тановлена вартість цінного папера; номінальна вартість, зазначена на цінному папері.

НОМІНАЛЬНА ПРОЦЕНТНА СТАВКА - це ставка, виражена в тій або іншій валюті без поправок на інфляцію.

НОМІНАЛЬНИЙ ПРОЦЕНТНИЙ ДОХОД - установлена ставка відсотка з облігації. Розраховується як річний обсяг процентних вип­лат, ділений на номінальну вартість фінансового інструмента (об­лігації).

НОРМА АМОРТИЗАЦІЇ - встановлений розмір амортизаційних відрахувань за певний період часу за конкретним видом (групою, підгрупою) основних фондів, виражений у більшості випадків у відсотках до їхньої балансової вартості.

НОУ-ХАУ - означення технічних знань, виробничого досвіду, на­вичок, комерційної та іншої інформації, необхідних для виготовлення певного виробу, відтворення виробничого процесу, технології тощо.

ОБІГОВІСТЬ - показник, що характеризує швидкість обороту коштів або зобов'язань підприємства. Обіговість даного виду коштів або зобов'язань розраховується як частка від розподілу 365 днів на період їх обороту.

ОБЛІГАЦІЯ - цінний папір, що засвідчує внесення її власником коштів і підтверджуює зобов'язання емітента відшкодувати номіналь­ну вартість цього цінного папера в передбачений у ній термін з вип­латою фіксованого відсотка.

ОБЛІГАЦІЯ, ЩО ПРОДАЄТЬСЯ З ДИСКОНТОМ - облігація, ринкова вартість якої менше її номінальної вартості.

ОБЛІГАЦІЯ, ЩО ПРОДАЄТЬСЯ З ПРЕМІЄЮ - облігація, рин­кова вартість якої більше її номінальної вартості.

ОБЛІК ВИТРАТ НА ВИРОБНИЦТВО - інструмент управлінсь­кого обліку і контролю собівартості. Залежно від виду продукції, що випускається, і типу виробництва можливі різні підходи до вибору способу обліку і відповідного контролю витрат.

ОБОРОТНІ АКТИВИ - кошти підприємства, а також ті види ак­тивів, що будуть перетворені в гроші або спожиті не пізніше ніж че­рез рік (легкорегульовані цінні папери, рахунки дебіторів, товарно-матеріальні запаси, витрати майбутніх періодів).

ОВЕРДРАФТ - форма короткострокового кредиту, надання яко­го здійснюється шляхом списання банком коштів з рахунку клієнта (понад залишок на рахунку), у результаті чого утворюється дебето­ве сальдо. У погашення заборгованості направляються всі суми, зараховувані на рахунки клієнта, тому обсяг кредиту змінюється в міру надходження коштів, що відрізняє овердрафт від звичайної позички. Право користуватися овердрафтом надається найбільш надійним клієнтам.

ОПЕРАТИВНЕ ПЛАНУВАННЯ - структурований процес, за до­помогою якого відбувається розподіл ресурсів підприємства за струк­турними підрозділами і виробленою продукцією, а також визнача­ються показники для різних структурних підрозділів.

ОПЕРАЦІЇ РЕПО - договір про зворотний викуп цінних паперів.

ОПЕРАЦІЙНИЙ ВАЖІЛЬ - кількісна оцінка зміни прибутку підприємства залежно від зміни обсягів реалізації продукції. Розра­ховується як відношення постійних витрат підприємства до величи­ни його прибутку.

ОПЛАЧЕНИЙ КАПІТАЛ - кошти, отримані підприємством по­над номінальну вартість звичайних акцій при їх реалізації.

ОПЦІОН - право продати або купити цінний папір у певний час за певною ціною і відповідно до угоди, у тому числі цінні папери.

ОПЦІОН АМЕРИКАНСЬКИЙ - являє собою опціонний контракт, на підставі якого надається право купівлі або продажу об'єктів оп-ціонної угоди в будь-який момент до закінчення терміну дії опціону.

ОПЦІОН ЄВРОПЕЙСЬКИЙ - опціонний контракт, що дає пра­во купівлі або продажу об'єктів опціонної угоди тільки в момент за­кінчення терміну дії опціону.

ОПЦІОН КОЛЛ - право на купівлю певної кількості цінних па­перів за певною ціною у певний час.

ОПЦІОН ПУТ - право на продаж певної кількості цінних па­перів за певною ціною у певний час.

ОРГАНІЗАЦІЙНЕ ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ ФІНАНСОВОГО МЕНЕДЖ­МЕНТУ - містить сукупність внутрішніх структурних служб підприєм­ства, пов'язаних з розробкою і реалізацією управлінських рішень за окремими напрямками його фінансової діяльності.

ОСНОВНІ ВИРОБНИЧІ ФОНДИ - частина майна, використо­вуваного як засоби праці при виробництві продукції (робіт, послуг) або для управління підприємством протягом певного періоду, що перевищує 12 місяців або звичайний операційний цикл, і здатна приносити доход у майбутньому.

ОСНОВНІ ЗАСОБИ - являють собою кошти, інвестовані в ос­новні фонди виробничого і невиробничого призначення.

ОСНОВНІ НЕВИРОБНИЧІ ФОНДИ - необхідні для задоволен­ня різних потреб працівників підприємства, вони не беруть безпо­середньої участі в процесі виробництва (відомчий житловий фонд, будинки дитячих садків, спортивних споруд, клубів тощо).

ПАСИВИ - сума фінансових ресурсів підприємства. Пасиви включають власний капітал підприємства, довгострокові (з термі­ном погашення більше року) і короткострокові (з терміном погашен­ня до одного року) пасиви.

ПАСИВИ ПОТОЧНІ - величина короткострокових зобов'язань підприємства, що включають короткострокові позикові кошти, кре­диторську заборгованість, розрахунки за дивідендами та інші ко­роткострокові пасиви підприємства.

ПАСИВНІ ОПЕРАЦІЇ - залучення коштів інвесторів за рахунок емісії пайових і боргових цінних паперів.

ПЕРВІСНА ВАРТІСТЬ ОСНОВНИХ ФОНДІВ - вартість фондів у момент їх виробництва і впровадження в дію за цінами даного року. Первісна вартість основних фондів не підлягає зміні, крім ви­падків добудування, дообладнання, реконструкції, модернізації, ча­сткової ліквідації і переоцінки відповідних об'єктів.

ПЕРЕОЦІНКА ОСНОВНИХ ЗАСОБІВ - зміна первісної вартості основних засобів з метою визначення їхньої відновної вартості (вар­тості відтворення) у діючих на момент переоцінки цінах. Переоцін­ка основних засобів здійснюється відповідно до постанови Уряду України.

ПЛЕЧЕ ФІНАНСОВОГО ВАЖЕЛЯ - співвідношення позикових і власних коштів у загальному обсязі капіталу підприємства. Харак­теризує силу впливу фінансового важеля.

ПОДАТКОВИЙ КОРЕКТОР ФІНАНСОВОГО ЛЕВЕРИДЖУ - по­казує ступінь прояву ефекту фінансового левериджу у зв'язку з різним рівнем оподаткування прибутку підприємства.

ПОРІГ РЕНТАБЕЛЬНОСТІ - величина виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) підприємства, що цілком покриває його су­купні поточні витрати (постійні і змінні). Поріг рентабельності являє собою точку нульового прибутку (нульових збитків підприємства).

ПОРТФЕЛЬ ЦІННИХ ПАПЕРІВ - вкладення в цінні папери, ке­ровані як єдине ціле.

ПОСТІЙНИЙ (ПЕРМАНЕНТНИЙ, ВЛАСНИЙ І ПРИРІВНЯНИЙ

ДО НЬОГО) КАПІТАЛ - сума власного капіталу і довгострокових пасивів підприємства.

ПОСТІЙНИЙ ОБОРОТНИЙ КАПІТАЛ (СИСТЕМНА ЧАСТИНА

ПОТОЧНИХ АКТИВІВ) - поточні активи підприємства, що знаходять­ся в його постійному розпорядженні. Постійний оборотний капітал включає ту частину коштів, дебіторської заборгованості і виробни­чих запасів, величина яких відносно постійна протягом усього ви­робничого циклу виготовлення продукції.

ПОСТІЙНІ ВИТРАТИ - витрати в структурі собівартості продукції (робіт, послуг) підприємства, що не змінюються при зміні обсягів виробництва, наприклад, амортизаційні відрахування, витрати на утримання приміщень, маркетинг, консалтинг тощо.

ПОТОЧНА ВАРТІСТЬ - дисконтирована вартість майбутнього грошового потоку.

ПОТОЧНА НЕПЛАТОСПРОМОЖНІСТЬ - характеризує такий фінансовий стан підприємства, при якому на певний конкретний період часу через випадковий збіг обставин недостатньо суми на­явних у нього коштів і високоліквідних активів для погашення по­точного боргу, що відповідає законодавчому визначенню.

ПРОЦЕНТ (ВІДСОТОК) - грошова плата, стягнута або випла­чувана за використання грошей.

ПРОЦЕНТИ (ВІДСОТКИ) ПРОСТІ - проценти, виплачувані лише на вихідну, або основну суму капіталу, взяту або віддану в борг.

ПРОЦЕНТИ (ВІДСОТКИ) СКЛАДНІ - проценти, нараховані на вже виплачені відсотки, а також на основну суму, взяту (віддану) у борг.

РЕАЛЬНА СТАВКА ДОХОДНОСТІ - зароблена кредитором но­мінальна процентна ставка, відкоректована з урахуванням зміни купівельної спроможності грошей.

РЕЗЕРВИ МАЙБУТНІХ ВИТРАТ - вид стійких пасивів підприєм­ства, що утворюються в поточному році для цілей рівномірного вклю­чення майбутніх витрат у витрати виробництва або обіг.

РЕЗЕРВНИЙ КАПІТАЛ - входить до складу власного капіталу підприємства, формується за рахунок чистого прибутку. Він може утворюватися відповідно до законодавства або відповідно до уста­новчих документів підприємства.

РЕІНВЕСТОВАНИЙ ПРИБУТОК - нерозподілений прибуток підприємства, направлений на фінансування розширення діяльності підприємства і утворення резервів.

РЕІНВЕСТУВАННЯ - використання нерозподіленого прибутку для цілей фінансування розширення діяльності підприємства.

РЕІНЖИНІРИНГ - сукупність методів і засобів, призначених для кардинального поліпшення основних показників діяльності підприєм­ства шляхом аналізу і перепроектування існуючих бізнес-процесів. Реінжиніринг передбачає фундаментальне переосмислення і ради­кальне перепроектування бізнес-процесів з метою досягнення різких, стрибкоподібних поліпшень існуючих показників діяльності підприємства (вартості виробленої продукції, її якості, сервісного обслуговування і т. д.). Реінжиніринг може бути зворотним і прямим.

РЕЙТИНГ ЦІННОГО ПАПЕРА - зарахування цінного папера до певного розряду або категорії.

РЕМІТЕНТ - перший покупець векселя.

РЕНТАБЕЛЬНІСТЬ - один з основних показників, що характе­ризують ефективність використання всього майна підприємства незалежно від джерел його фінансування. Розраховується як част­ка від ділення прибутку (валового, чистого, від реалізації) на серед­ньорічну величину активів. На практиці використовуються показни­ки загальної рентабельності активів, чистої рентабельності активів, рентабельності активів з прибутку від реалізації продукції (робіт, послуг) підприємства.

РЕНТАБЕЛЬНІСТЬ ВЛАСНОГО КАПІТАЛУ - відношення при­бутку (валового, чистого, від реалізації) до середньорічної величи­ни власного капіталу. На практиці використовуються показники за­гальної рентабельності власного капіталу і чистої рентабельності власного капіталу з прибутку від реалізації продукції (робіт, послуг) підприємства.

РЕНТАБЕЛЬНІСТЬ ПРОДАЖІВ - відношення прибутку від ре­алізації продукції до витрат, пов'язаних з виробництвом і реаліза­цією цієї продукції.

РЕСТРУКТУРИЗАЦІЯ - комплекс організаційно-управлінських і фінансово-економічних заходів, спрямованих на аналіз і вдоско­налення організаційної структури управління підприємством, його фінансової системи, системи управління кадровим потенціалом тощо.

РЕСТРУКТУРИЗАЦІЯ БОРГУ ПІДПРИЄМСТВА - зміна термінів погашення і (або) умов надання позики підприємству.

РЕСТРУКТУРИЗАЦІЯ КРЕДИТОРСЬКОЇ ЗАБОРГОВАНОСТІ -надання підприємству відстрочок і розстрочок зі сплати боргів, може здійснюватися на підставі угод з кредиторами або рішення арбіт­ражного суду про визнання підприємства банкрутом.

РЕФІНАНСУВАННЯ - заміна одного випуску боргових зобов'я­зань підприємства іншим випуском. Звичайно здійснюється з ме­тою зниження процентних ставок.

РИЗИК ВАЛЮТНИЙ - ризик одержання збитків у результаті не­сприятливих короткострокових або довгострокових коливань курсів валют на міжнародних фінансових ринках.

РИЗИК ДЕПОЗИТНИЙ - імовірність виникнення втрат у резуль­таті неповернення депозитних внесків підприємства в банках. Це досить рідкісний вид ризику і пов'язаний, як правило, з неправиль­ною оцінкою і невдалим вибором банку для здійснення депозитних операцій підприємства.

РИЗИК ІНВЕСТИЦІЙНИЙ - імовірність виникнення фінансових втрат у процесі здійснення інвестиційної діяльності підприємства. Відповідно до можливостей інвестиційної діяльності виділяються два основних види інвестиційного ризику: ризик фінансового інвесту­вання (ризики на ринку цінних паперів) і ризик реального інвесту­вання (проектні ризики).

РИЗИК КОМЕРЦІЙНИЙ (підприємницький) - можливість на­стання обставини, що приносить матеріальний збиток.

РИЗИК КРЕДИТНИЙ - виникає у фінансовій діяльності підприєм­ства при наданні йому торговельного або банківського кредиту. Рівень кредитного ризику підвищується зі збільшенням суми креди­ту і терміну, на який він береться.

РИЗИК НЕСИСТЕМАТИЧНИЙ (ЗАЛИШКОВИЙ) - специфічний ризик для цінних паперів даної фірми. Цей вид ризику усувається за допомогою диверсифікованості портфеля цінних паперів.

РИЗИК ПІДПРИЄМНИЦЬКИЙ - імовірність виникнення збитків або недоодержання доходів порівняно з прогнозованим варіантом. Основні види підприємницького ризику: виробничий, комерційний і фінансовий. Виробничий ризик пов'язаний з виробництвом продукції (робіт, послуг) або зі здійсненням будь-яких інших видів виробничої діяльності. Комерційний ризик виникає в процесі реалізації продукції (робіт, послуг), виробленої або закупленої підприємством. Фінансо­вий ризик виникає у сфері відносин підприємства з банками та інши­ми фінансовими інститутами.

РИЗИК ПОДАТКОВИЙ - розуміється як імовірність втрат, що може зазнати підприємство в результаті кон'юнктурної зміни податко­вого законодавства або в результаті помилок, допущених підприєм­ством при вирахуванні податкових платежів. Податковий ризик од­ночасно належить до групи зовнішніх і внутрішніх фінансових ри­зиків.

РИЗИК ПОРТФЕЛЯ ЦІННИХ ПАПЕРІВ - можливість настання обставин, за яких інвестор зазнає втрат, пов'язаних з інвестиціями в портфель цінних паперів і операціями щодо залучення ресурсів для формування портфеля цінних паперів. Ризик портфеля цінних паперів включає систематичний і несистематичний ризики.

РИЗИК ПРОЦЕНТНИЙ - виникає через непередбачені зміни процентної ставки на фінансовому ринку. Він призводить до зміни витрат на виплату відсотків або доходів на інвестиції і, отже, до зміни ставки доходності на власний капітал і на інвестований капітал по­рівняно з очікуваними ставками доходності. Причиною виникнення процентного ризику є зміна кон'юнктури фінансового ринку під впли­вом зовнішнього середовища, зміна пропозиції вільних грошових ресурсів, державного регулювання економіки та інших факторів.

РИЗИК СИСТЕМАТИЧНИЙ - ризик за акціями, пов'язаний з ко­ливаннями курсу цінних паперів; вимірюється значенням бета-кое-фіцієнта для даного цінного папера. Систематичний ризик не може бути усунутий за допомогою диверсифікованості портфеля цінних паперів.

РИНКОВА ЦІНА АКЦІЇ (БІРЖОВЕ КОТИРУВАННЯ АКЦІЙ) -поточна вартість акції, що склалася на фондовому ринку; залежить від співвідношення попиту та пропозиції, тому може постійно зміню­ватися.

РИНОК БАНКІВСЬКИХ ПОЗИЧОК - система економічних відно­син, що складається в процесі руху коштів у формі короткостроко­вих і довгострокових кредитних зобов'язань.

РИНОК ГРОШЕЙ - 1) ринок цінних паперів з терміном пога­шення до одного року. Головним товаром грошового ринку є казна­чейські білети (векселі); 2) ринкова вартість підприємства - вартість, що потенційні покупці готові заплатити за підприємство або всі його акції в даний момент.

РИНОК КАПІТАЛІВ - ринок, на якому обертаються короткост­рокові і довгострокові фінансові інструменти. Ринок капіталів вклю­чає ринок кредитів і ринок акцій.

РИНОК КРЕДИТІВ - ринок, на якому обертаються короткост­рокові і довгострокові боргові зобов'язання. Ринок кредитів вклю­чає грошовий ринок і ринок облігацій.

РІВЕНЬ КАПІТАЛІЗАЦІЇ - ставка дисконтування, використову­вана для визначення вартості очікуваних грошових потоків.

РОЯЛТІ - 1) періодичний ліцензійний платіж за право викорис­тання винаходів, патентів, ноу-хау тощо; 2) плата за право розроб­ки природних ресурсів.

«РОЗВОДНЕННЯ» - зниження вартості або частки доходу дер­жателя (власника) акції.

САНАЦІЯ - система заходів (видача позичок, субсидій тощо), проведених для поліпшення фінансового стану підприємств з ме­тою запобігання їх банкрутства або підвищення конкурентоспромож­ності, особливо в періоди економічних криз.

СЕЛЕНГ - майнова операція, різновид лізингу, полягає в тому, що юридичні або фізичні особи передають селенговій фірмі за пла­ту свої права на користування і розпорядження майном (у тому числі грошима), але з безумовним їх поверненням на першу вимогу.

СЕРЕДНЬОЗВАЖЕНА ВАРТІСТЬ КАПІТАЛУ - це дисконтна став­ка, прийнята в операціях, пов'язаних з рухом готівки компанії в цілому.

СЕРТИФІКАТ - 1) посвідчення, письмове свідоцтво; 2) позико­ве фінансове зобов'язання державних органів.

СКЛАДНІ ПРОЦЕНТИ (ВІДСОТКИ) - проценти, отримані на реінвестовані проценти.

СОБІВАРТІСТЬ ПРОДУКЦІЇ - виражені в грошовій формі по­точні витрати фірми на виробництво і реалізацію продукції.

СПЛІТ - дроблення нереалізованих акцій корпорації на більше число акцій за умови дотримання існуючої пропорційності і розпо­ділу акцій серед акціонерів.

СПЛІТ ЗВОРОТНИЙ - зміна номінальної вартості акцій, при якій власник акцій одержує одну нову акцію більшого достоїнства в обмін на певну кількість колишніх акцій.

СТАВКА ДИСКОНТУВАННЯ - процентна ставка, використову­вана для визначення поточної вартості майбутніх грошових потоків.

СТАТУТНИЙ КАПІТАЛ - капітал, величина якого зафіксована в статуті підприємства (акціонерного товариства); утворюється з коштів, отриманих підприємством (акціонерним товариством) у ре­зультаті продажу акцій.

СТРУКТУРА КАПІТАЛУ - 1) співвідношення між складовими власного і позикового капіталу або основного і оборотного капіталу; 2) співвідношення між складовими портфеля цінних паперів підприєм­ства.

СУБ'ЄКТИ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ - інвестори, замов­ники, підрядчики, користувачі об'єктів капітальних вкладень та інші особи, що здійснюють вкладення і використання інвестицій.

СУБСИДІАРНА ВІДПОВІДАЛЬНІСТЬ - вид відповідальності, при якій головним боржником є емітент цінних паперів, а у випадку нестачі його майна для відповіді за боргами відповідальність поши­рюється на третіх осіб (якщо у фінансовому ланцюжку такі є).

СУКУПНИЙ ГРОШОВИЙ ПОТІК - сума грошових потоків від операційної (поточної, основної), інвестиційної і фінансової діяль­ності підприємства.

СУМА АМОРТИЗАЦІЇ - виражає в грошовій формі величину зносу основних фондів за певний період часу (рік, місяць). Сума амортизації визначається відповідно до встановлених норм.

ТЕМП ІНФЛЯЦІЇ - показник, що характеризує розмір знецінен­ня (зниження купівельної спроможності) грошей у певному періоді, виражений приростом середнього рівня цін у відсотках до їхнього номіналу на початок періоду.

ТЕНДЕР - пропозиція, адресована акціонерам фірми, про купів­лю акцій за договірною ціною. Тендер може здійснюватися як са­мою фірмою, так і іншими інститутами фондового ринку.

ТИП ПОРТФЕЛЯ ЦІННИХ ПАПЕРІВ - узагальнена характери­стика портфеля з позиції завдань, що стоять перед ним, або видів цінних паперів, що входять у портфель.

ТРАНСТИНГ - спосіб вторинного одержання доходу шляхом вкладення в цінні папери прибутку, отриманого від первісного вкла­дення капіталу в підприємництво.

ТРАНСФЕРНА ЦІНА - ціна, використовувана всередині підприєм­ства при розрахунках між його самостійними підрозділами.

ТРАНСФЕРТ - 1) перенесення угоди з одного рахунка на іншій; 2) переведення іменних цінних паперів з одного власника на іншо­го; 3) переказ грошей з однієї фінансової установи в іншу або з краї­ни в країну.

ТРАСАНТ - векселедавець.

ТРАСАТ - платник за векселем.

ТРАСТ - доручення на ведення операцій у господарській та іншій сферах діяльності.

ТРАСТОВИЙ ДОГОВІР - договір, що регламентує одержання майна в довірче управління.

ТРАТТА (ПЕРЕКАЗНИЙ ВЕКСЕЛЬ) - цінний папір, що містить наказ векселедавця (трасанту) платнику за векселем (трасату) спла­тити певну суму третій особі (власнику векселя).

ТРЕНДОВИЙ АНАЛІЗ - збір і обробка даних за різні періоди та порівняння кожної позиції звітності з аналогічними показниками по­передніх періодів з метою визначення тренду, тобто основної тен­денції розвитку показника, без обліку випадкових впливів та індиві­дуальних особливостей, що характеризують окремі періоди аналізу.

УПРАВЛІННЯ ЗАПАСАМИ - комплекс заходів, спрямованих на приведення у відповідність рівня товарно-матеріальних запасів підприємства планованим обсягам виробництва і продажів. Управ­ління запасами включає визначення їхнього оптимального рівня і структури, розрахунок точки виникнення запасу та оптимальної партії поставки.

УПРАВЛІНСЬКІ ВИТРАТИ - всі витрати підприємства, не по­в'язані з його виробничою або комерційною діяльністю, але відне­сені на собівартість виробленої підприємством продукції (робіт, по­слуг).

ФАКТОРИНГ - продаж підприємством дебіторської заборгова­ності за зниженою ціною спеціалізованої компанії (фактора) або фінансової організації з метою одержання фінансових ресурсів.

ФІКТИВНИЙ КАПІТАЛ - капітал, представлений у цінних па­перах.

ФІНАНСИ - являють собою економічні відносини, що виника­ють у суб'єктів господарювання і держави з приводу формування, розподілу і використання централізованих і децентралізованих коштів для забезпечення умов розширеного відтворення, стимулю­вання і задоволення соціальних нестатків суспільства.

ФІНАНСОВА ДІАГНОСТИКА ПІДПРИЄМСТВА - визначення найбільш важливих показників, що характеризують фінансовий стан підприємства, у тому числі прибутків і збитків, змін у структурі ак­тивів і пасивів, розрахунках з дебіторами і кредиторами; виконуєть­ся на основі наявної бухгалтерської звітності.

ФІНАНСОВА РІВНОВАГА - таке співвідношення власних і по­зикових коштів підприємства, при якому за рахунок власних коштів цілком погашаються колишні і нові борги. Розрахована за певними правилами, точка фінансової рівноваги не дозволяє підприємству, з одного боку, збільшувати позикові кошти, а з іншого боку - нера­ціонально використовувати вже накопичені власні кошти.

ФІНАНСОВА СТІЙКІСТЬ - платоспроможність у часі з дотри­манням умови фінансової рівноваги між власними і позиковими джерелами фінансування.

ФІНАНСОВЕ ПЛАНУВАННЯ - науковий процес обґрунтування на певний період руху фінансових ресурсів підприємства і відповід­них фінансових відносин. При цьому об'єктом планування є фінан­сова діяльність підприємства.

ФІНАНСОВИЙ АНАЛІЗ ПІДПРИЄМСТВА - вивчення ключових параметрів і коефіцієнтів, що характеризують фінансовий стан підприємства, у тому числі його прибутків і збитків, змін у структурі активів і пасивів, розрахунках з дебіторами і кредиторами, фінан­сової стійкості, ділової активності, рентабельності тощо.

ФІНАНСОВИЙ КОНТРОЛЬ - цілеспрямована діяльність упов­новажених органів щодо забезпечення виконання суб'єктами гос­подарювання встановлених форм і методів реалізації фінансових відносин, аналізу їхньої ефективності і розробки пропозицій з їх удос­коналювання.

ФІНАНСОВИЙ ЛЕВЕРИДЖ - показує ступінь використання підприємством позикових коштів. Чим більшою мірою підприємство фінансується за рахунок одержання позик, тим більшою мірою зас­тосовується фінансовий леверидж.

ФІНАНСОВИЙ МЕНЕДЖМЕНТ - являє собою науку про управ­ління фінансами підприємства щодо розробки і реалізації управлі­нських рішень, пов'язаних з формуванням, розподілом і викорис­танням фінансових ресурсів підприємства.

ФІНАНСОВИЙ МЕХАНІЗМ ПІДПРИЄМСТВА - сукупність погод­жених між собою вироблених на підставі фінансової політики уп­равлінських рішень, пов'язаних з формуванням, розподілом та ви­користанням фінансових ресурсів підприємства і організацією обо­роту його коштів.

ФІНАНСОВИЙ РИНОК - організована або неформальна сис­тема торгівлі фінансовими інструментами.

ФІНАНСОВИЙ ЦИКЛ - період обороту коштів підприємства, що дорівнює інтервалу між припливом і відтоком оборотного капіталу.

ФІНАНСОВИЙ ЦИКЛ - час, протягом якого кошти підприємства вкладено у створені запаси, незавершене виробництво, готову продукцію і дебіторську заборгованість з урахуванням часу обігу кредиторської заборгованості, оскільки вона компенсує віднесення коштів до дебіторської заборгованості.

ФІНАНСОВІ ІНСТРУМЕНТИ - різні форми коротко- і довгост­рокового інвестування, торгівля якими здійснюється на фінансових ринках; включають опціон, облігації, ф'ючерси, ноу-хау тощо.

ФІНАНСОВІ КОЕФІЦІЄНТИ - набір показників (коефіцієнтів), що використовуються для дослідження ефективності діяльності підприємства і вимірювання ступеня ризику його операцій. Виділя­ють чотири групи фінансових коефіцієнтів: поточної платоспромож­ності (ліквідності), структури капіталу, оборотності і рентабельності.

ФІНАНСОВІ ПОСЕРЕДНИКИ - до них належать такі фінансові інститути: комерційні банки, різні ощадні установи, страхові компанії, пенсійні фонди, фінансові компанії і взаємні фонди. Ці посередни­ки знаходяться між кінцевими позичальниками і кредиторами, пе­ретворюючи прямі вимоги на грошові ресурси в опосередковані.

ФІНАНСОВІ РЕСУРСИ ГОСПОДАРЮЮЧИХ СУБ'ЄКТІВ - су­купність грошових доходів і надходжень зовні (залучені і позикові кошти), призначених для розвитку виробництва, виконання фінан­сових зобов'язань підприємства, фінансування поточних витрат і створення резервів.

ФІНАНСОВІ РЕСУРСИ ПІДПРИЄМСТВА - сукупність грошових доходів і надходжень, формованих при створенні підприємства і в процесі його діяльності, а також мобілізованих на фінансовому ринку, призначених для розвитку виробництва, виконання фінансових зо­бов'язань підприємства, фінансування поточних витрат і створення резервів.

ФІНАНСОВІ СТИМУЛИ являють собою можливість тієї або іншої форми фінансових відносин матеріально впливати на діяльність суб'єкта з метою збільшення зацікавленості в результаті роботи.

ФІНАНСОВІ Ф'ЮЧЕРСИ - короткострокові контракти на купів­лю і продаж певних цінних паперів за певною ціною протягом обу­мовленого сторонами терміну.

ФОНД МАТЕРІАЛЬНОГО ЗАОХОЧЕННЯ - кошти чистого при­бутку, спрямовані на розвиток соціальної сфери (крім капітальних вкладень), матеріальне заохочення працівників підприємства та інші аналогічні заходи, що не приводять до утворення нового майна.

ФОНД НАКОПИЧЕННЯ або фонд розвитку виробництва - кош­ти чистого прибутку, зарезервовані або спрямовані для фінансово­го забезпечення виробничого розвитку підприємства.

ФОНД СОЦІАЛЬНОГО РОЗВИТКУ - кошти чистого прибутку, зарезервовані або спрямовані для фінансового забезпечення роз­витку соціальної сфери, у тому числі належних до соціальної сфе­ри майна.

ФОНД СПОЖИВАННЯ - містить два види фондів: фонд со­ціального розвитку і фонд матеріального заохочення працівників.

ФРАНЧАЙЗИНГ - система передачі або продажу ліцензій на технологію і товарний знак. При цьому фірма (франчайзор), що має високий імідж на ринку, передає невідомій споживачам фірмі (фран-чайзіату) право, тобто ліцензію (франчайз), на діяльність за своєю технологією і під своїм товарним знаком і одержує за це певний доход (компесацію).

ХАРАКТЕРИСТИЧНА ПРЯМА - лінія, що показує взаємозв'язок між зміною доходу на акцію і зміною доходу на портфель цінних па­перів.

ХЕДЖУВАННЯ - система управління фінансами, що дозволяє мінімізувати ступінь ризику, пов'язаного з тією або іншою фінансо­вою операцією. При хеджуванні система укладання термінових кон­трактів і угод враховує імовірні в майбутньому зміни обмінних валют­них курсів і має на меті уникнути несприятливих наслідків цих змін.

ЦЕНТР ВИТРАТ - підрозділ підприємства, критеріями ефек­тивності якого є мінімум витрат, термінів реалізації проекту, макси­мум показників якості виробленої продукції (робіт, послуг). Критерієм ефективності центру витрат не можуть бути максимум прибутку, доходу і рентабельності інвестицій. Усі витрати такого підрозділу переносяться на центри прибутку та їхню продукцію.

ЦЕНТР ДОХОДІВ - підрозділ підприємства, головним критерієм ефективності якого є максимізація доходу (виручки) від реалізації продукції (робіт, послуг), а також максимізації частки ринку.

ЦЕНТР ІНВЕСТИЦІЙ - підрозділ підприємства, головним кри­терієм ефективності якого є досягнення накресленої рентабельності інвестицій у той або інший проект.

ЦЕНТР ПРИБУТКУ («ПРОФІТ-ЦЕНТР») - підрозділ підприєм­ства, відповідальний за свої доходи, витрати та інвестиції. Критерієм ефективності центру прибутку звичайно виступає максимум норми прибутку (рентабельності інвестицій). Рідше цей термін застосо­вується до підрозділів, що відповідають у першу чергу за форму­вання показника норми прибутку цього підрозділу.

ЦЕСІЯ (латсеввю - передача) - поступка, передача іншим осо­бам свого права на володіння власністю, коштами або на їх одер­жання. Наприклад, кредитор (цедент) може передати своє право на одержання боргу іншій особі (цесіонарію); використовується як по­значення передачі ризику на перестрахування. У цьому випадку пе­рестрахувальник виступає в ролі цедента, а перестрахувальник у ролі цесіонарія.

ЦІЛЬОВЕ ФІНАНСУВАННЯ - фінансування конкретних об'єктів і (або) заходів.

ЦІННИЙ ПАПІР - документ, що засвідчує майнові права, здійснення або передача яких можливі лише при пред'явленні да­ного документа.

ЦІННИЙ ПАПІР БЕЗСТРОКОВИЙ - інвестиційний інструмент, що забезпечує одержання фіксованих виплат протягом необмеже­ного терміну.

ЦІННИЙ ПАПІР З ФІКСОВАНИМ РІВНЕМ ДОХОДУ - цінний папір, що забезпечує інвестору одержання заздалегідь установле­ної суми при кожному погашенні цінного папера.

ЧЕК - безумовна письмова пропозиція чекодавця банку (плат­нику) здійснити платіж чекодержателю зазначеної на чеку грошової суми. Чек може передаватися за індосаментом, так само як век­сель.

ЧИСТИЙ ДИСКОНТОВАНИЙ ПРИБУТОК - різниця між дохо­дами підприємства за деякий період і витратами, пов'язаними з одержанням цих доходів, приведена до поточної вартості базового періоду.

ЧИСТИЙ ПРИБУТОК ПІДПРИЄМСТВА - різниця між валовим прибутком і податком на прибуток. Чистий прибуток являє собою перевищення доходів підприємства над усіма витратами. З чистого прибутку виплачуються дивіденди акціонерам і здійснюються інве­стиції у виробництво.

ЧИСТІ МОБІЛЬНІ КОШТИ (чистий мобільний капітал, чисті обо­ротні кошти, чистий оборотний капітал) - різниця між величиною поточних активів і сумою короткострокових зобов'язань (поточних пасивів) підприємства.