9.3. сутність та види фінансового аналізу.Методи та моделі фінансового аналізу Аналіз фінансового стану — це частина загального аналі- зу господарської діяльності підприємства, який складається з двох взаємозалежних частин: фінансового аналізу й управлін- ського аналізу. Предметом фінансового аналізу підприємства є його фі- нансові ресурси, їх формування та використання. Фінансовий аналіз за організаційними формами прове- дення включає: − зовнішній аналіз; − внутрішній аналіз. Зовнішній фінансовий аналіз здійснюється партнерами підприємства, контролюючими органами на основі даних пу- блічної фінансової звітності. Зовнішній фінансовий аналіз включає: − аналіз абсолютних показників прибутку; − аналіз показників рентабельності; − аналіз фінансового стану, фінансової стійкості, стабіль- ності підприємства, його платоспроможності та ліквід- ності балансу;
− аналіз ефективності використання залученого капіталу; − економічна діагностика фінансового стану підприємства. Внутрішній аналіз фінансового стану здійснюється аналі- тиками підприємства і заснований на широкій інформаційній базі, у т.ч. оперативні дані. Внутрішній фінансовий аналіз включає: − аналіз майна (капіталу) підприємства; − аналіз фінансової стійкості та стабільності підприємства; − аналіз ділової активності підприємства; − аналіз динаміки прибутку та рентабельності підприєм- ства і факторів, що впливають на них; − аналіз кредитоспроможності підприємства; − аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства; − аналіз самоокупності підприємства. За періодом проведення є: − попередній фінансовий аналіз; − поточний (оперативний) фінансовий аналіз; − подальший (ретроспективний) фінансовий аналіз. Попередній фінансовий аналіз — дослідження умов фінан- сової діяльності, в цілому, або здійснення окремих фінансових операцій підприємства. Поточний (оперативний) фінансовий аналіз — досліджен- ня оперативного впливу на результати фінансової діяльності. Подальший (ретроспективний) фінансовий аналіз здій- снюється шляхом порівняння фінансового стану звітного пері- оду з попереднім і поточним аналізом. За об’єктом аналізу: − аналіз фінансової діяльності підприємства (обєднання) загалом (дослідження фінансової діяльності підприєм- ства як цілісного комплексу без виокремлення окремих підрозділів); − аналіз фінансової діяльності окремих структурних оди- ниць і підрозділів (дослідження фінансової діяльності центрів економічної відповідальності); − аналіз окремих фінансових операцій.
За обсягом дослідження: − повний фінансовий аналіз; − тематичний фінансовий аналіз. Повний фінансовий аналіз — це комплексне дослідження фінансової діяльності підприємства. Тематичний фінансовий аналіз — це дослідження окремих аспектів фінансової діяльності. Практика аналізу фінансового стану підприємства опрацю- вала певні прийоми й методи його здійснення. Основні методи фінансового аналізу підприємства (рис. 9.4).
Горизонтальний фінансовий аналіз Системи фінан- сового аналізу підприємства Структурний (вертикальний) фінансовий аналіз
Порів- няльний фінансо- вий аналіз
Трендовий фінансо- вий аналіз
Фактор- ний фі- нансовий аналіз Аналіз фінансових коефіці- єнтів (R — аналіз)
Інтеграль- ний фі- нансовий аналіз
Рис. 9.4. Методи фінансового аналізу Горизонтальний (часовий) аналіз — порівняння кожної позиції звітності з попереднім періодом. Структурний (вертикальний) аналіз — базується на струк- турному розкладанні окремих фінансових показників з оцін- кою впливу різних факторів на кінцевий результат. Порівняльний аналіз — внутрішньогосподарський аналіз зведених показників звітності за окремими показниками само- го підприємства та його дочірніх підприємств (філій), а також міжгосподарський аналіз показників даної фірми, порівняно з показниками конкурентів або із середньогалузевими та серед- німи показниками.
Трендовий аналіз — базується на вивченні динаміки окре- мих фінансових показників у часі, порівняння кожної позиції звітності з рядом попередніх періодів та визначення тренду, тобто основної тенденції динаміки показників. Аналіз фінансових коефіцієнтів (R-аналіз) — розрахунок співвідношень різних абсолютних показників між собою. Інтегральний фінансовий аналіз — базується на системі вза- ємозалежного використання окремих фінансових коефіцієнтів. Факторний аналіз — визначення впливу окремих факторів на результативний показник. Методи фінансового аналізу — це комплекс науково-ме- тодичних інструментів та принципів дослідження фінансового стану підприємства. Класифікації методів фінансового аналізу: І рівень: неформалізовані та формалізовані методи аналізу. Неформалізовані методи фінансового аналізу засновані на описуванні аналітичних процедур на логічному рівні, а не на твердих аналітичних взаємозв’язках і залежностях: − експертних оцінок і сценаріїв; − психологічний метод; − морфологічний метод; − порівняльний метод; − побудови системи показників; − побудови системи аналітичних таблиць. Формалізовані методи фінансового аналізу засновані на жорстко формалізованих аналітичних залежностях: − метод ланцюгових підстановок; − метод арифметичних різниць; − балансовий метод; − метод виокремлення ізольованого впливу факторів; − метод відсоткових чисел; − диференційний метод; − логарифмічний метод; − інтегральний метод; − метод простих і складних відсотків; − дисконтування.
ІІ рівень: Традиційні методи економічної статистики: − метод середніх та відносних величин; − метод групування; − графічний метод; − індексний метод; − елементарні методи обробки рядів динаміки. Математико-статистичні методи: − кореляційний аналіз; − дисперсійний аналіз; − факторний аналіз; − метод головних компонентів. Фінансовий аналіз здійснюється за допомогою різних моделей, які дають змогу структурувати та ідентифікувати взаємозв’язки між основними показниками. Існують три основні типи моделей, які застосовуються в процесі аналізу фінансового стану підприємства: дескриптив- ні, предикативні та нормативні. Дескриптивні моделі, що ґрунтуються на використанні фактичних даних бухгалтерського обліку та звітності: − побудова системи звітних балансів; − подання фінансової звітності у різних аналітичних розрі- зах; − вертикальний та горизонтальний аналіз звітності; − система аналітичних коефіцієнтів; − аналітичні записки до звітності. Предикативні моделі — це моделі передбачувального, про- гностичного характеру. Вони використовуються для прогно- зування доходів та прибутків підприємства, його майбутнього фінансового стану. Найбільш поширені з них: − розрахунки точки критичного обсягу продажу; − побудова прогностичних фінансових звітів; − динамічний аналіз. Нормативні моделі застосовуються для порівняння фактич- них результатів діяльності підприємства із нормативними. Сут-
ність моделей полягає у встановленні нормативів на кожну стат- тю виробничих витрат, установлюється норматив і з’ясовуються причини відхилень фактичних даних. Моделі використовують- ся переважно у внутрішньому фінансовому аналізі. Отже, у ході фінансового аналізу підприємства можуть ви- користовуватися найрізноманітніші прийоми, методи та моде- лі, їхня кількість та широта застосування залежать від конкрет- них цілей аналізу та визначаються його завданнями в кожному конкретному випадку. |