Переваги та недолІки використання eva при управлІннІ дІяльнІстю пІдприЄмств

Основними векторами багатофункціонального впливу на біз- нес поведінку діяльності підприємства є лояльність клієнтів, процес реалізації, ресурсна база, процес виробництва, інновацій- на складова, інформаційно-організаційна структура підприємст-

ва. Якщо розглядати взаємозв’язок бізнес процесів та фактори які впливають на цілі і діяльність підприємства, то очевидно що фак- тори є умовами досягнення поставлених оперативних та стратегі- чних цілей підприємства , а бізнес процеси характеризують та за- безпечують ефективність виконання поставлених завдань. В результаті такого поєднання можна говорити про комплекс базо- вих показників, які об’єднані векторами впливу на бізнес проце- си, та характеризуються ефективністю їх впровадження завдяки збільшенню ефективності від їх використання.

Показник EVA (Economic Value Added, EVA) — одна з най-

більш  популярних  концепцій  в  області  вартісно-орієнтованого

управління, що дозволяє кардинально переглянути цілі та ціннос-

ті компанії. Можливість проведення розрахунків як при оцінці

інвестиційного проекту, так і показника діяльності підприємства

за будь який період надає суттєві переваги в порівнянні з викори-

станням традиційних показників. Ця перевага обумовлена тим,

що концепція EVA базується на комплексному підході до трьох

головних сфер управління:

™ складання капітального бюджету;

™ оцінка ефективності діяльності підприємства та його під-

розділів;

™ розробка оптимальної системи мотивації менеджменту.

Довгострокове створення вартості для інвесторів забезпечується

першими двома сферами застосування концепції пов’язаної з адек-

ватним і не трудомістким визначенням ступені досягнення певним

проектом, підрозділами та підприємством цілей через оцінку ефек-

тивності компанії по збільшенню ринкової вартості. Це приносить

вигоди як власникам та інвесторам, так і його працівникам.

EVA  дозволяє  менеджерам  підприємства  покращити  даний

показник двома шляхами: підвищенням прибутку або зменшен-

ням позикового капіталу. В такому випадку у менеджера є моти-

вація  до  вивільнення  не  дозавантажених  активів  і  зменшення

оборотного капіталу. З фінансової точки зору показник EVA ха-

рактеризує якість прийнятих управлінських рішень. Коли вели-

чина EVA позитивна і спостерігається позитивна динаміка цього

значення, можна зробити висновок про те, що бізнес компанії

збільшує багатство акціонерів, тоді як від’ємне значення та нега-

тивна динаміка EVA свідчить про його зменшення і неефектив-

ність діяльності менеджменту.

Разом з тим, показник економічної доданої вартості має певні

недоліки через неможливість відображення майбутніх грошових

потоків, а відповідно і приведену вартість. Визначаючи за допо-

могою цього показника лише прибуток поточного року, мене- джери реалізують проекти з швидкою окупністю. Зростання EVA в будь-якому періоді може бути викликана чинниками, які мають негативний вплив у довгостроковій перспективі. Так скорочення деяких витрат призведе до збільшення показника у короткостро- ковій перспективі, а в довгостроковій перспективі такий підхід може призвести до послаблення конкурентних переваг компанії і призведе до зниження майбутнього значення EVA і навпаки.

Якщо EVA дозволяє визначити чи отриманий дохід переви-

щує вартість вкладеного капіталу, то метод бухгалтерського об-

ліку ABC (Activity Based Costing) дозволяє ефективно вести облік

витрат і калькулювання собівартості продукту даючи можливість

оцінити його прибутковість. Так, за даним методом: по-перше

витрати які традиційно розглядаються як фіксовані або накладні

витрати повинні бути сформовані на причинно-наслідковій осно-

ві. Це тягне за собою призначення прямих і непрямих витрат на

двох рівнях, від підтримки на рівні підрозділів до рівня продукту

(або одиниці послуг). А по-друге, ABC розглядається як діяль-

ність, а не фінансова категорія. Це дозволяє розділяти витрати за

видами діяльності і підтримує якісне управління направленого на

створення вартості. Таким чином, ABC призводить до «EVA», на

основі видів діяльності, що дозволяє реалізувати функціонально-

вартісного підхід, який можна вважати більш практичними в су-

часних умовах.

Таким чином, EVA забезпечує взаємозв’язок між рішеннями,

які забезпечують ефективність і вигоди, в якому основна увага

менеджерів направлена на створення вартості. Такі комплексні

показники допомагають зосередитися на виконанні менеджерами

краще коли у них є інформація, наявність бізнес-моделі підпри-

ємства, показників роботи і розроблена системи показників оцін-

ки діяльності підрозділів і працівників фірми. Враховуючи той

факт, що вітчизняні компанії при побудові ефективної системи

менеджменту орієнтуються на методики, які успішно зарекомен-

дували  себе  у  розвинутих  країнах,  розгляд  методів  вартісно-

орієнтованого управління та обґрунтування можливості їх вико-

ристання у діяльності українських компаній набуває особливої

актуальності. Концепція EVA часто використовується західними

компаніями як інструмент вимірювання ефективності підрозділів

замість чистого прибутку. Це пов’язано з тим, що економічна до-

дана вартість враховує не тільки кінцевий результат, але і те,

якою «ціною» він був отриманий (який обсяг капіталу на це був

витрачений). ABC і EVA є корисним інструментом, який може

допомогти компанії досягти великих успіхів у поточному дина- мічному і конкурентному бізнес-середовищі. Ці методи цілком доповнюють один одного, а ABC може допомогти менеджерам зрозуміти процес створення вартості і необхідний капітал, що вплине на наслідки їх рішень. Комплексність управління ефекти- вністю направлена на якісне поліпшення всіх стратегічних та оперативних рішень на різних рівнях управління за рахунок кон- центрації зусиль усіх учасників бізнес-процесів на ключових фа- кторах створення вартості бізнесу та управління ними.

Семененко Т. М.,

асистент кафедри міжнародного обліку і аудиту, ДВНЗ «Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана»