4.1.5. инвестиционная политика паевых инвестиционных фондов

Инвестиционные фонды можно классифицировать в зависимости от их стратегий следующим образом.

Фонды, имеющие стратегию агрессивного роста. Такая стратегия инвестиционных компаний носит крайне спекулятивный характер и рассчитана на получение высокой курсовой прибыли. Фонды этого типа сосредотачивают в своём портфеле акции компаний, которые не платят дивидендов и имеют ускоренные темпы роста. Ставка делается на рост цен самих акций. И хотя такой фонд может расти в цене очень быстро в благоприятной экономической обстановке, в случае ухудшения ситуации на рынке цены на его акции могут значительно снизиться.

Фонды, имеющие стратегию роста. Вложения в такие фонды менее рискованны по сравнению с предыдущими. Спады и подъёмы цен у акций не такие резкие. Ставка делается на рост цены акций, а не на дивиденды. Задача фондов – увеличивать стоимость вложенного капитала, поэтому они работают в основном с обыкновенными акциями. Принято считать, что их акции – это долгосрочные финансовые инструменты.

Фонды, имеющие стратегию роста и прибыли. Эти фонды ориентированы одновременно на текущий доход и на долговременный рост стоимости портфеля с акцентом на последнем. Такого рода фонды инвестируют в более крупные и стабильные компании, которые выплачивают дивиденды и имеют хорошую прибыль. Большую часть своих средств эти фонды вкладывают в акции. Длительное время они могут приносить хороший доход, однако подвержены довольно большому риску, так как рассчитывают в основном на крупные курсовые доходы.

Сбалансированные фонды имеют целью получение устойчивой доходности, основанной как на текущем доходе, так и на долговременном приросте курсовой стоимости активов. У них в портфеле не только акции, но и облигации. Это снижает возможность сильного колебания цен и увеличивает дивиденд.

Фонды акций. Эти инвестиционные фонды ориентированы на текущий доход от вложений в акции и на сохранение капитала, поэтому работают с высокодоходными акциями. В их портфеле преобладают так называемые «голубые фишки» (blue chips) – первоклассные высокодоходные акции. Акции таких фондов считаются финансовыми инструментами с низкой степенью риска.

Фонды облигаций. Это фонды, портфель которых состоит из облигаций различных видов и качества с расчетом на их текущий доход. Фонды вкладывают средства в ценные бумаги с правительственным обеспечением или обеспечиваются пулом закладных. Они позволяют инвестору диверсифицировать вложения и дают право реинвестировать сумму ежемесячного дохода.

Международные фонды инвестируют в иностранные акции и облигации. С их помощью инвестор может диверсифицировать свои вложения не только по предприятиям, отраслям, но и по странам. Они могут быть «растущими», «сбалансированными» и т.д. Цена акций таких фондов определяется не только ценой самих акций, но и обменным курсом валют, что является дополнительным фактором риска. Особо благоприятная ситуация складывается, когда цена акции на местном рынке растёт, а цена доллара по отношению к валюте этой страны падает.

Инвесторы фондов преследуют три главные цели:

-накапливать доход. В этом случае инвестор предпочитает вкладывать в надежные фонды и старается диверсифицировать между 5-10 фондами;

-вести спекулятивные сделки в расчете на высокую доходность вложений. Здесь инвесторами, как правило, являются частные фирмы, финансовые посредники, которые вкладывают в 8-20 фондов;

-сохранять свои средства от потерь. При этом вложения в фонды рассматриваются в качестве средства страхования своих доходов. Эта тактика в основном используется частными лицами, особенно людьми старшего возраста, которые вкладывают в 3-5 надежных фондов.