30,2. виды ценных бумаг

Ценные бумаги многообразны. Это объясняется их различным назначением и оформлением. В зависимости от назначения их можно сгруппировать различным образом.

Если судить по денежно-торговым признакам, то ценные бумаги можно разгра- ничить, исходя из особенностей их применения на практике.

Различают основные и производные ценные бумаги. Первые выступают в каче- стве первичного основополагающего денежного документа. Вторые удостоверяют наличие этих документов.

По способам выражения предоставляемой ими стоимости разграничивают де- нежные и торговые ценные бумаги. К денежным относятся акции, облигации, век-

селя, чеки, сертификаты, денежные контракты, а к торговым -~- закладные, коносаменты (товаросопроводительные документы), накладные складские свидетельства.

По характеру применения ценных бумаг различают фондообразующие ценно- сти и платежные средства. Фондообразующие ценности включают акции, облига- ции, финансовые обязательства, сертификаты. Платежными средствами служат векселя, чеки, кредитные карточки.

Ценные бумаги могут существовать в форме обособленных документов или в виде записей на счетах. Это, условно говоря, их наличный и безналичный способы существования. Безналичная форма выгодна в том отношении, что позволяет сэко- номить средства на дорогостоящих бланках при выпуске ценных бумаг

В современных условиях в практику входят особые безд«окументарные (элек- тронные) ценные бумаги. Все операции с ними осуществляются при посредстве вычислительной техники.

Наиболее ходовыми ценными бумагами являются акции, облигации, сертифи- каты, векселя и чеки. Акция ~ ценная бумага, свидетельствующая о вкладе средств в капитал акционерного общества и удостоверяющая право ее держателя на участие в распределении прибыли и, как правило, на участие в управлении делами общества,а также получение части имущества, остающееся после ликвидации общества. Каждая акция должна содержать ряд реквизитов. Обязательно указываются фирменное наименование акционерного общества, его местонахождение., порядковый номер акции, дата ее выпуска, вид акции, ее номинальная стоимость» имя держателя (для именной акции), размер Уставного фонда акционерного общества, количество вы пущенных акций, срок выплаты дивидендов.

Акции подразделяются на привилегированные, простые, именные и предъяви- тельские. Привилегированные акции выпускаются на сумму, не превышающую 10\% уставного фонда акционерного общества. Они дают право нл получение заранее обусловленного дивиденда. Однако держатели таких акций, кау правило, не имеют права голоса в акционерном обществе.

Простая (обыкновенная) акция дает владельцу право голоса на собрании акцио- неров, участия в распространении прибыли. Размер дивидендов, выплачиваемый по ним заранее не фиксируется и не гарантируется. Он колеблеггся в зависимости от полученной прибыли. В именной акции отмечается ее принадлежность конкретно- му лицу. Такими являются акции трудового коллектива. Акция на предъявителя не содержит имени ее держателя. В книге регистрации акций акционерного общества записывается лишь общее число таких акций.

Облигацией является ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем, выступающим в качестве кредитора, и лицом, выпустившим ее и считающимся должником. Она служит обязательством эмитента (выпустившего облигацию) возместить держателю этой ценной бумаги ее номинальную стоимость с уплатой обусловленного процента. Ныне имеют хождение облигации государст- венного займа, а также облигации, выпущенные предприятиями, банками, акцио- нерными обществами.

Разновидностью облигаций можно считать государственные казначейские обя- зательства. Они представляют собой ценные бумаги, удостоверяющие внесение денежных средств в бюджет и дающие право на получение фиксированного дохода в течение срока владения ими. Они размещаются среди населения по номинальной цене. В обращении находятся краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные (от 5 до 25 лет) обязательства. Выплата доходов произво дится ежегодно по купонам, а также в виде погашения во время их выкупа с включением выплаты процентов.

Облигации отличаются от акций по нескольким признакам. Во-первых, владе- лец облигации является кредитором, а акционер - совладельцем. Во-вторых, обли- гации не дают владельцу право на участие в управлении. В-третьих, по облигациям регулярно выплачивается фиксированный процент, тогда как по акциям дивиденд выплачивается чаще всего при наличии прибыли и по решению общего собрания акционеров. В-четвертых, облигация - это срочная ценная бумага, а акция, как правило, не ограничена временем. В-пятых, курсовая (рыночная) стоимость облигации относительно устойчива, а акции - подвержены сильным колебаниям.

Сертификат - ценная бумага, представляющая собой письменное свидетельст- во о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика (бенефициара) на получение по истечении срока суммы вклада и процентов по нему. Сертификаты могут быть выписаны банком, акционерным обществом, финансовым учреждением на пакеты акций, облигации, определенные денежные суммы.

Чаще всего встречаются сберегательные и депозитные сертификаты. Сберега- тельный сертификат обычно выдается физическому, а депозитный - юридическому лицу.

В 1993 г. в России был выпущен совершенно необычный вид ценных бумаг - именной золотой сертификат. В продажу было направлено 10 тыс. сертификатов, каждый из которых равнялся 10 кг золота, или стомиллионной рублевой сумме.

Вексель - письменное долговое обязательство об уплате векселедержателю оп- ределенной суммы денег в установленный срок. О нем уже упоминалось. Платежи по нему имеют адресную направленность. В нем указано, к кому обращено требо- вание об уплате долга.

Находят применение простой и переводной векселя. Плательщиком является тот, кто выдал вексель. Держатель векселя, не дожидаясь указанного срока платежа, может использовать его для оплаты товара (работы). Так вексель из орудия кредита превращается в орудие расчета.

Векселедержатель в наступивший срок предъявляет вексель для оплаты вексе- ледателю или в любое время может продать его банку. В результате он возвращает свои затраты с процентами. Банк может распорядиться векселем таким же образом.

Чек - денежный документ, содержащий приказ его владельца о выплате предъ- явителю чека указанной в нем суммы. Такой документ может быть именным, ор- дерным (в пользу какого-либо лица), предъявительским. Чеки принимаются во взаиморасчетах предприятий и организаций, а также для получения денег со счета в банке.

В начале рыночной перестройке в России были применены приватизационные чеки, названные также ваучерами. Они предназначались для разгосударствления и приватизации государственных предприятий и создания на демократической основе частного хозяйства. Каждый россиянин получал по ваучеру стоимостью в 10 тыс. рублей, который мог обменять на акции какого-либо предприятия и таким образом стать его совладельцем.

Главный замысел ваучеризации состоял в том, чтобы наделить население соб- ственностью, создать класс собственников и тем самым превратить работников в деятельных и рачительных хозяев производства. Приватизационный чек выступал в этом процессе инструментом обретения собственности. Он давал право на получе- ние доли имущества, находившегося ранее в руках государства.

Однако ваучерная приватизация не оправдала надежд ни в экономическом, ни в социальном плане. Ваучеры были скуплены, часто за бесценок, предприимчивыми дельцами и криминальными элементами, что способствовало их превращению в крупных частных собственников.