1. економічна суть і значення  інвестиційної діяльності підприємств, установ  та організацій

У розвитку   економіки   будь-якої   країни,   галузі   чи окремого підприємства важливого значення набувають фінансові (та інші види) інвестиції. Їхня економічна суть зводиться до тако- го. Інвестиціями називаються вкладення в підприємницьку та ін- ші види діяльності грошових, майнових та інтелектуальних цін- ностей з метою отримання прибутку чи досягнення соціального ефекту, а також капітальні вкладення в розвиток виробництва і невиробничої сфери.

Інвестування має вирішальний вплив на життєдіяльність під- приємства. Так, помилкові інвестиційні рішення (недооцінка не- обхідності виділення коштів на розширення, реконструкцію, придбання сучасного устаткування, вибір невдалих проектів, за- тягування строків будівництва тощо) можуть призвести до витіс- нення з ринку, загрожувати існуванню підприємства та ін.

Оскільки інвестиційні рішення пов’язані з вкладенням капіта- лу в засоби довготривалого існування і вони розраховані на три- валий час експлуатації, то виникає необхідність зважувати ризик методом усебічного аналізу ситуації. Зокрема, використовується дисконтування майбутніх доходів та порівняння дисконтованого прибутку з обсягом інвестицій.

При виборі рішення про інвестування треба аналізувати й си- туацію, виходячи з необхідності й можливості інвестування, вра- ховуючи свої сильні та слабкі сторони, ступінь ризику та можли- ві випадковості, внутрішні та зовнішні фактори розвитку бізнесу. На рішення про інвестиції вирішальний вплив мають два факто- ри — період окупності та розмір очікуваного прибутку. Окремі

рішення не повинні суперечити інвестиційній політиці, яка є час- тиною загальної фінансової політики щодо вибору і реалізації найвигідніших шляхів розширення і оновлення активів підприєм- ства для забезпечення його економічного розвитку. Інвестиційна політика передбачає такі види інвестицій.

Капітальні інвестиції пов’язані з новим будівництвом; розширен- ням, реконструкцією, модернізацією існуючих об’єктів; придбанням і створенням основних засобів, інших необоротних матеріальних ак- тивів та нематеріальних активів. До капітальних інвестицій відно- сяться також витрати на поліпшення основних засобів, інших необо- ротних матеріальних активів та нематеріальних активів.

Фінансові інвестиції пов’язані з вкладенням коштів та інших активів у цінні папери суб’єктів господарської діяльності з метою отримання в майбутньому прибутку, обміну вільних грошових

коштів на високоліквідні цінні папери, які приносять дивіденди, встановлення контролю над підприємством-емітентом у випадку придбання контрольного пакета.

Фінансові інвестиції поділяються на довгострокові (на період,

більший від одного року) і поточні (до одного року).

Довгострокові інвестиції поділяються на групи: інвестиції, що

утримуються до їх погашення (облігації); інвестиції в асоційовані

та дочірні підприємства; інвестиції у спільну діяльність; інші фі-

нансові інвестиції.

Поточні інвестиції поділяються на групи: еквіваленти грошо-

вих коштів (вільно конвертуються у гроші, мають короткий тер-

мін погашення — до 3-х місяців); інші поточні фінансові інвес-

тиції (інвестиції у дочірні, асоційовані та спільні підприємства з

метою їх продажу протягом 12-ти місяців).

Фінансові інвестиції поділяються за правом, власності на па-

йові та боргові. Пайові інвестиції надають право власності (част-

ка у  статутному  капіталі емітента корпоративних  прав, пайові

цінні папери), а боргові не надають права власності (мають бор-

гову природу, встановлений термін обороту).

За характером участі інвестиції поділяються на прямі (внесен-

ня коштів чи майна до статутного капіталу юридичної особи в

обмін на емітовані корпоративні права) та портфельні (придбання

цінних паперів на біржовому ринку).

За формою власності інвестиції поділяються на приватні (ін-

вестиції юридичних і фізичних осіб, які діють на основі приват-

ної і колективної форми власності), державні, спільні (засновані

на власності громадян та юридичних осіб України та інших дер-

жав) та іноземні. За регіональною ознакою інвестиції поділяють-

ся на внутрішні та зовнішні (здійснюються на території України і

за її межами).

За ступенем ризику інвестиції бувають безризикові (вкладення

на короткий термін в облігації провідних країн світу) і ризикові

(ступінь ризику невизначений).